20150519-申万宏源-众信旅游-002707.SZ-战略升级_打造出境游综合服务平台_19页_714kb

众信旅游（002707）公司动态跟踪报告总结

核心内容概述

本报告为2015年5月19日发布的众信旅游公司动态跟踪报告，主要围绕公司通过定增募资28亿元用于战略升级，打造出境游综合服务平台。公司旨在通过拓展多个子平台，如目的地生活服务平台、大数据管理平台、出境游业务平台、海外教育服务平台、互联网金融服务平台等，提升其在出境服务领域的综合竞争力。

主要观点

• 战略升级：众信旅游拟通过非公开增发方式，募集28亿元资金，用于建设全方位的出境综合服务平台。
• 平台建设：公司拟建设多个子平台，包括目的地生活服务平台、大数据管理分析平台、出境游业务平台、海外教育服务平台、互联网金融服务平台等，覆盖旅游、教育、金融等多个出境服务领域。
• 增强金融服务能力：通过收购第三方支付公司和建设外币兑换网点，公司将进一步拓展金融服务板块，为客户提供支付、结算、外币兑换等服务。
• 提升运营效率与客户粘性：借助“出境云”大数据平台，公司可优化资源配置、提升服务效率，同时通过多渠道、多类型的线上线下结合模式，增强客户粘性。
• 财务预测：公司预计2015-2017年每股收益（EPS）分别为0.87元、1.26元、2.04元，维持买入评级。

关键信息

一、定增信息

• 定增价格：52.7元/股
• 发行数量：5310万股
• 募资总额：28亿元
• 主要投资者：第一大股东冯斌和第二大股东郭洪斌分别认购不少于10%的股份。

二、募投项目

公司募集资金将用于6个主要项目，具体如下：

三、主要子项目分析

1. 目的地生活服务平台

• 投资金额：2.9亿元
• 子项目：
  • 收购+增资取得北京周游天下国际旅行社有限公司51%的股权
  • 海外目的地生活服务平台建设

2. “出境云”大数据管理分析平台

• 投资金额：5.6亿元
• 平台功能：整合资源、客源、渠道，提供营销、产品、财务、服务、资源、决策等六大数据子系统
• 技术特点：采用开放架构，增强系统的扩展性和数据处理能力

3. 出境游业务平台

• 投资金额：13.55亿元
• 子项目：
  • 电商平台升级：2.7亿元
  • 实体营销网络拓展：3.8亿元
  • 自由行项目：2.1亿元
  • 奇迹（高端旅游）项目：1.6亿元
  • 体育旅游项目：1.6亿元
  • 健康旅游项目：1.6亿元

4. 海外教育服务平台

• 投资金额：2.4亿元
• 建设内容：设立总部中心，建立全国29个省级营销服务中心，开发线上平台，实现O2O和B2B2C运营模式

5. 出境互联网金融服务平台

• 投资金额：1.5亿元
• 子项目：
  • 收购第三方支付公司：1.25亿元
  • 外币兑换网点建设：2765万元

6. 补充流动资金

• 投资金额：2亿元
• 用途：
  • 优化资本结构，提升抗风险能力
  • 减轻营运资金压力，保障业务扩张
  • 支持公司直接采购及并购活动
  • 增强融资能力，降低融资成本

投资建议

• 评级：买入
• 预测EPS：2015年0.87元，2016年1.26元，2017年2.04元
• 核心竞争力：通过大数据平台和多渠道布局，实现客户与资源的统一管理，提升服务效率与客户粘性
• 战略目标：打造成为国内A股最具竞争力的全方位出境综合服务平台

财务指标预测

结论

众信旅游通过此次定增，进一步夯实其在出境游领域的优势，拓展多个服务板块，包括旅游、教育、金融等，打造全方位的出境综合服务平台。公司利用大数据和互联网金融手段提升服务效率和客户体验，增强竞争力，未来发展前景广阔，预计在2015-2017年间实现盈利的稳步增长，维持买入评级。