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市场研报总结：铁合金期货周报（2022年3月4日）

一、硅铁市场分析

1. 核心要点

• 期货数据：

  • 主力合约收盘价：9204元/吨（较上周+424元/吨）
  • 主力合约持仓：104147手（较上周-10443手）
  • 前20名净持仓：-19277手（净空+5990手）

• 现货数据：

  • 宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价：8600元/吨（较上周-50元/吨）
  • 基差：-704元/吨（较上周-424元/吨）

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 钢厂基本开始入场采购，市场成交活跃度增强。
  • 下游需求表现良好，出口询单增多，钢厂需求集中释放。
  • 河钢敲定3月硅铁招标价格9200元/吨，较上月上调500元/吨，主流钢厂招标定价在9000-9200元/吨之间。

• 利空因素：

  • 金属镁持续走弱，因下游需求疲软。

3. 周度观点策略总结

• 本周硅铁市场震荡运行。
• 技术上，SF2205合约震荡偏涨，周MACD指标显示绿色动能柱小幅缩窄，短线走势多有反复。
• 操作建议：在8700-9600元/吨区间操作，止损各900点。

二、锰硅市场分析

1. 核心要点

• 期货数据：

  • 主力合约收盘价：8496元/吨（较上周+382元/吨）
  • 主力合约持仓：144174手（较上周-2503手）
  • 前20名净持仓：-22674手（净空+12140手）

• 现货数据：

  • 内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价：8200元/吨（较上周+100元/吨）
  • 基差：-296元/吨（较上周-282元/吨）

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 锰矿港口价格持续高位，尤其氧化矿较为缺货，短期矿价难有下调。
  • 北方钢厂采购较旺盛。

• 利空因素：

  • 河钢集团8350元/吨的采价略低于市场预期，周边钢厂按河钢减价采购，加剧厂家利润缩减。
  • 北方前期累积库存及近期生产库存仍未有效消耗，抑制价格上涨。

3. 周度观点策略总结

• 本周锰硅市场盘整运行。
• 技术上，SM2205合约震荡偏涨，周MACD指标显示绿色动能柱缩窄，短线走势多有反复。
• 操作建议：在8000-8600元/吨区间操作，止损各800点。

三、周度市场数据概览

1. 现货价格

• 硅铁：

  • 宁夏中卫：8600元/吨（-50）
  • 内蒙古鄂尔多斯：8500元/吨（持平）
  • 青海西宁：8500元/吨（持平）

• 锰硅：

  • 内蒙古：8200元/吨（+100）
  • 贵州：8150元/吨（+100）
  • 云南：8250元/吨（+100）

2. 期价与持仓

• 硅铁：

  • 期货主力合约收盘价：9204元/吨（+424）
  • 持仓量：104147手（-10443）

• 锰硅：

  • 期货主力合约收盘价：8496元/吨（+382）
  • 持仓量：144174手（-2503）

3. 跨期价差

• 硅铁：SF2205与SF2209价差为102元/吨（+6）
• 锰硅：SM2205与SM2209价差为24元/吨（+30）

4. 基差

• 硅铁：基差-704元/吨（-424）
• 锰硅：基差-296元/吨（-282）

5. 库存与开工率

• 硅铁：

  • 全国开工率：52.34%（+0.39%）
  • 厂家库存：9.63万吨（+4.47万吨）

• 锰硅：

  • 全国开工率：69.81%（+1.45%）
  • 厂家库存：18.69万吨（+4.35万吨）

四、总结

本周硅铁与锰硅市场均呈现震荡走势，硅铁市场因钢厂采购活跃及招标价格上涨支撑，但金属镁走弱及基差走低形成压制；锰硅市场则受锰矿价格高位及钢厂采价偏低影响，市场整体偏稳。从技术面来看，两个品种均显示震荡偏涨趋势，但需警惕短期波动。操作上，建议在合理区间内进行短线交易，控制风险。