20250304-上海证券-计算机行业简评_DeepSeek加速人形机器人落地_煤矿或是最佳B端应用场景_2页_345kb

文档总结：DeepSeek加速人形机器人落地，煤矿或为最佳B端应用场景

核心内容

本报告聚焦于计算机行业，分析DeepSeek在人形机器人商业化落地中的作用，并探讨煤矿行业作为其最佳B端应用场景的可能性。报告发布于2025年03月04日，由分析师吴婷婷撰写，旨在为投资者提供关于人形机器人及煤矿机器人市场的投资建议。

主要观点

• DeepSeek加速人形机器人商业化：DeepSeek通过其多模态具身推理大模型，为人形机器人提供更强的感知、交互与决策能力，有助于推动其在工业场景中的规模化部署。
• 人形机器人商业化拐点临近：国内外企业均在推进人形机器人的量产，如特斯拉计划2025年生产1万台Optimus，2027年达到50万台；FigureAI未来4年将量产10万台。国内企业如智元机器人、宇树科技、傅利叶智能等也已开启小规模量产。
• 煤矿为最佳B端应用场景：煤矿行业是高危行业，国家政策鼓励“机器替人”，推动智能化矿山建设。到2026年，煤矿危险繁重岗位机器人替代率目标不低于30%。
• 煤矿机器人市场潜力巨大：以巡检机器人为例，全国4300个煤矿，每个井工煤矿平均有10-20个巷道，假设每个巷道使用10台巡检机器人，全国需求将达40万台，市场空间有望达到千亿级。此外，煤矿机器人还包括其他5大类38种类型。
• 投资建议：建议关注与DeepSeek合作或在煤矿机器人领域有布局的公司，包括梅安森、宝通科技、北路智控、龙软科技、云鼎科技等。

关键信息

• 行业背景：计算机行业在AI大模型和人形机器人领域快速发展，政策推动与市场需求共同作用。
• 技术赋能：DeepSeek-R1模型为机器人提供更强的推理能力，降低训练成本，提高智能化水平。
• 政策支持：国家及地方多项政策鼓励机器人替代高危岗位，尤其是煤矿行业。
• 市场空间：煤矿机器人市场潜力巨大，预计达到千亿级。
• 投资评级：本报告对行业采用增持评级，认为行业基本面看好，相对表现优于基准指数。

风险提示

• AI技术发展不及预期
• 人形机器人商业化落地进度落后
• 煤矿行业需求不及预期

分析师声明

分析师吴婷婷具备证券投资咨询资格，报告内容基于合规信息来源，独立、客观地反映其研究观点，不与任何第三方意见或利益相关。

投资评级体系说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值，预测未来6个月股价表现。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，预测未来12个月行业表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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