20180518-西南证券-晨会聚焦_10页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2018年5月18日，主要分析了A股市场及部分重点公司的最新动态，包括行业分析、公司点评、市场指数、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、新股发行动态以及限售股解禁情况等。

主要观点

平治信息（300571）

• 业绩表现：2018年公司业绩再次快速放量，2017年营收增长94%，净利润增长100%；2018年第一季度利润增长118%，超出市场预期。
• 内容培育：公司通过“百足模式”快速扩张内容储备，截至2017年底，拥有超过2.1万本各类文学作品，新增原创内容接近9000部，内容储备大幅增加。
• CPS业务：通过投资“麦睿登”和“杭州有书”，公司推进CPS业务，实现内容分发效率提升和用户量快速增长，带动毛利率显著改善。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为2.56元、3.21元、4.12元，对应PE为34倍、27倍、21倍，给予2018年42倍PE，目标价107.52元，上调至“买入”评级。
• 风险提示：存在微信流量管控和国家政策监管加强的风险。

建新股份（300107）

• 业务格局：公司构建“一链三体”业务模式，生产染料中间体、医药中间体和纤维中间体，形成产业链一体化布局。
• 业绩表现：2017年主营产品间氨基苯酚和ODB2分别实现营收增长151.01%和287.58%；2018年第一季度营收增长176.06%，主要受益于产品销售量和价格提升。
• 产品供需：间氨基苯酚供需缺口大，价格仍有上涨空间；ODB2全球产能有限，公司拥有1400吨产能，成本优势明显。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为1.20元、1.32元、1.31元，对应动态PE分别为14倍、13倍、13倍，首次覆盖给予“增持”评级。
• 风险提示：存在产品价格波动和停产企业复工的风险。

关键信息

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 西南证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于合法合规数据，分析逻辑为分析师职业判断，独立、客观。
• 报告仅供专业投资者使用，不构成投资建议。
• 报告内容可能发生变化，投资者需自行关注更新。
• 本报告版权为西南证券所有，未经许可不得翻版、复制和发布。