数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪-部分车企订单表现超预期-新势力整体表现优于自主品牌-天风证券_13页_1mb

数据研究报告总结

2023年11月新能源汽车市场呈现波动走势，订单与交付数据反映行业分化情况。周订单跟踪显示，11月第3周7家车企共实现订单90-100万辆，环比下降5%-0%，其中4家车企变动幅度高于整体水平。自主品牌订单环比下降10%-0%，但同比2022年增长29%-34%。造车新势力（车企E/F）因新款车型发布，订单增速超20%。11月前3周订单总量300-310万辆，环比下降5%-0%，预计12家车企11月订单将达580-590万辆，同比增长2%-7%。

交付数据显示，11月第3周7家车企交付量110-120万辆，环比微幅波动。前3周交付量320-330万辆，同比2022年增长44%-49%。自主品牌交付环比增长10%-20%，其中车企D/E/L增长显著。预计12家车企11月交付量达550-560万辆，同比增长6%-11%，可能超额完成目标。车企C交付持续下滑，但其他企业表现稳健。

投资建议方面，推荐自主品牌比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车，以及新势力理想汽车、小鹏汽车。建议关注蔚来汽车。分析认为，11月订单完成存在压力，但年末促销及"双十一"效应或将推动市场持续走强。交付增长主要得益于终端优惠力度和购车需求释放。

风险提示包括：样本量有限可能影响结论代表性；预测数据基于调研问卷，仅供参考；行业景气度波动、零部件供应不稳定、疫情发展及新产品推出不及预期均可能对市场造成影响。

附录数据显示，2023年10月汽车产销分别达2891万辆和2853万辆，同比大幅增长。新能源汽车市场占有率达33.5%，1-10月产销同比分别增长339%和378%。比亚迪10月销量达301.8万辆，同比增长38.57%，自主品牌销量同比增速达75%。新势力车企中，理想、蔚来等表现突出，但部分企业销量增速放缓。

整体来看，11月市场呈现"订单小幅下滑、交付稳步增长"的特征，新势力表现优于自主品牌，年末促销政策或进一步刺激需求。行业仍面临供应链稳定性、政策变化等风险，建议投资者关注具备产品竞争力的企业。