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联讯证券每周金股 11.18 总结

核心内容概述

本报告由联讯证券分析师陈勇发布，聚焦于2016年11月18日的市场策略与行业分析，涵盖通胀预期、美联储加息、市场风格切换及行业投资建议等内容。报告指出，当前市场正处于多空相持阶段，投资者应采取中性偏防御策略。

主要观点与关键信息

一、策略前瞻：期货价格超前表现通胀预期反应滞后

1. 通胀预期短期升温
   上周有色金属板块大幅上涨，主要受美国大选后基建投资预期升温影响，推动PPI转正，但该预期可能只是暂时现象。

2. 大宗商品价格超前反映经济复苏
   期货市场中，煤炭、有色金属等品种在2015年底见底，早于市场实际感受经济企稳。部分品种如焦煤、动力煤涨幅显著，但存在提前见顶风险。

3. 通胀预期难持续
   房地产调控尚未显现对投资的实质性影响，基建投入效果尚不明确，短期内难以支撑持续通胀。预计春节后CPI将回落，通胀炒作可能仅限于年内。

4. 美元指数上涨影响资金流动
   美联储12月加息预期强烈，美元指数已升至101，人民币持续贬值，对新兴市场资金形成压力，国内资金利率也有所上升。

5. 市场风格切换尚未形成气候
   尽管市场尝试在中小盘股中寻找机会，但小盘股的活跃度仍显不足，热点分散，缺乏明确的领涨主线。

二、行业聚焦

（一）交运设备

• 重点推荐：连云港（601008）
• 理由：受益于“一带一路”战略，被定位为新亚欧大陆桥经济走廊首要节点城市，政策支持明显。

（二）电力设备与新能源

• 重点推荐：福能股份（600483）、许继电气（000400）
• 理由：风电板块受政策支持，电改推动配网设备和售电公司受益。

（三）电力环保

• 重点推荐：远达环保（600292）、兴源环境（300266）
• 理由：全国碳排放交易市场即将推出，环保企业受益于提前布局碳交易和碳捕集技术。

（四）轻工

• 重点推荐：太阳纸业（002078）、鸿博股份（002229）
• 理由：纸价上涨、纸浆低位，造纸企业毛利空间扩大；互联网彩票政策利好，鸿博股份积极布局相关产业链。

（五）化工

• 重点推荐：奥克股份（300082）、卫星石化（002648）、荣盛石化（002493）
• 理由：部分化工品因供需改善及期货炒作上涨，建议关注碳3、碳4及芳烃产业链。

（六）有色金属

• 重点推荐：江西铜业（600362.SH）、西部矿业（601168.SH）、建新矿业（000688.SZ）、兴业矿业（000426.SZ）、西藏珠峰（600338.SH）
• 理由：铜、锌、铝等品种受供需关系和政策影响，部分资源型企业具备投资价值。

（七）机械军工

• 重点推荐：大冷股份（000530）、大连重工（002204）
• 理由：东北振兴政策推动智能制造、工业4.0等产业，相关企业受益。

（八）汽车

• 重点推荐：均胜电子（600699）、托普集团（601689）
• 理由：智能驾驶、ADAS产业链快速发展，均胜电子已布局相关业务。

（九）医药大健康

• 重点推荐：海虹控股（000503）、生物股份（600201）、济川药业（600566）、泰格医药（300347）
• 理由：医疗服务和中药板块表现较好，政策推动行业回归服务本质，关注具备业绩增长潜力的企业。

（十）传媒互联网

• 重点推荐：焦点科技（002315）、慈文传媒（002343）、北纬通信（002148）
• 理由：互联网保险增长迅速，传媒行业估值处于底部，北纬通信转型预期强烈。

（十一）计算机

• 重点推荐：索菱股份（002766）、路畅科技（002813）、千方科技（002373）等
• 理由：智能汽车、ADAS产业链快速发展，相关技术企业具备成长空间。

（十二）商贸零售与体育

• 重点推荐：苏宁云商（002024.SZ）、跨境通（002640.SZ）、南极电商（002127.SZ）、东百集团（600693.SH）
• 理由：电商转型企业受益于“双十一”效应，关注具备稳定业绩和转型潜力的公司。

三、每周金股推荐

总结建议

• 策略建议：当前市场处于多空相持阶段，建议投资者采取中性偏防御策略。
• 行业关注：重点关注电力环保、医药大健康、交运设备、化工、汽车、传媒互联网等板块。
• 个股推荐：以上列出的金股具有一定的行业优势和业绩潜力，建议投资者结合自身风险偏好进行选择。