20240924-财通证券-汽车行业2024年三季报业绩前瞻_海外需求强劲增长_出海+智能化为投资主线_3页_395kb

汽车行业2024年三季报业绩前瞻总结

2024年前三季度，中国汽车行业表现显著，产销同比大幅增长。1-8月汽车整体产销量分别完成18674万辆和18766万辆，同比增长25%和3%，国内销量同比下降18%，出口则增长283%。海外市场持续强劲增长，出口型企业及产业链企业有望受益。

中国品牌乘用车市场占比稳步提升，1-8月销量达10213万辆，同比增长204%，市场份额升至63.2%。高端品牌增速明显，新能源汽车产销分别增长29%和309%，市场占有率达37.5%。预计中国品牌份额将持续提升，带动整车和零部件企业业绩增长。

投资主线主要聚焦智能化与海外扩张。华为加速入局汽车行业，其合作车型销量持续提升，带动内饰、轻量化底盘、智能驾驶等相关零部件需求上升，重点推荐拓普集团、江淮汽车、继峰股份、保隆科技、耐世特。汽车出口方面，比亚迪、零跑汽车、长安汽车、长城汽车海外竞争力增强，跨国布局优势突出。汽车后市场受益于保有量增长，重点推荐途虎-W。

风险提示：市场竞争加剧、出海进度不及预期、新能源渗透率提升受阻。

重点公司估值与评级包括：长安汽车、比亚迪、上汽集团、江淮汽车等，估值区间覆盖2023年至2025年预测EPS与PE，普遍给予“增持”或“买入”评级。

报告表明，在海外需求与智能化趋势的推动下，汽车行业保持增长动能，各板块机会清晰，但需关注市场变化与风险。