20240407-德邦证券-建筑材料行业周观点_3月百强房企销售同比依旧疲软_光伏玻璃4月报价上涨_29页_2mb

建筑材料行业周报分析（德邦证券，2024年4月7日）

整体市场表现

• 水泥板块本周价格大稳小动，多数区域价格下跌，需求增长缓慢。供应端错峰结束后，库存压力增加；需求端受天气影响，区域内差异显著。预计城中村改造、万亿国债政策将推动2024年水泥需求改善，关注海螺水泥、华新水泥等龙头及上峰水泥等弹性标的。
• 玻璃方面，本周浮法玻璃价格下滑但跌幅收窄，光伏玻璃价格维稳。预计2024年供需双升，盈利提升，建议关注旗滨集团、信义玻璃。
• 玻纤库存环比下降，部分产品价格上调，信号底部出现。推荐关注中国巨石、中材科技、长海股份等龙头，电子纱预计率先反转。
• 碳纤维市场区间整理，价格探底但降幅收窄，上游丙烯腈价格上行导致企业利润承压。建议关注中复神鹰、光威复材、吉林碳谷。

要点总结

• 水泥行业得益于城中村改造和万亿国债政策，预计将迎基本面改善，低估值高分红标的受益。
• 玻璃行业关注龙头企业产业链延伸，光伏玻璃需求引领市场。
• 玻纤行业底部已现，价格触底反弹概率高，结构性机会明显。
• 碳纤维短期价格弱势盘整，中长期渗透率提升是主流趋势，三条主线首选高性能、龙头及原丝方向。

市场风险提示：固定资产投资不及预期、贸易冲突、环保政策松紧及原材价格波动等。