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报告摘要

动力煤早报总结（20220606）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的动力煤早报，主要分析了当前动力煤市场的运行趋势、操作建议及影响因素。整体来看，动力煤市场在短期内呈现震荡偏强的态势，但需关注后续政策及供需变化对价格的影响。

主要观点

市场趋势：动力煤市场整体呈现震荡偏强运行，短期内价格受供应紧张和需求回升影响有所支撑。
操作建议：建议投资者保持观望态度，等待进一步的市场信号和政策变化。
价格支撑因素：
- 假期期间主产区煤矿普遍涨价，部分煤矿通过签订电厂长协合同来保障供应，减少了市场煤的供给，支撑了坑口煤价。
- 北港（北方主要港口）假期期间库存稳步增加，但整体库存仍处于历史偏低水平，市场煤资源紧张，报价较为坚挺。
- 下游港口库存继续回升，较上周增加83万吨，但与去年同期相比仍偏低327万吨，显示市场仍有补库需求。
- 随着高温天气的到来，电厂日耗预计稳步回升，进一步支撑需求。
- 印尼煤炭出口价格小幅回调，3800大卡煤炭价格下降2.3美元，国内沿海港口煤价反弹，进口煤价格倒挂幅度缩小，有利于国内煤价。
价格压力因素：
- 相关部门加强煤炭价格监管，打击哄抬价格行为，要求落实煤炭产量供应，抑制价格过快上涨。
- 当前煤炭产量维持高位，优质产能持续释放，鄂尔多斯地区供应预计继续增加，市场供应能力增强。
- 大秦线检修结束，铁路发运恢复，北港调入量维持高位，库存持续回升，对煤价形成一定压力。
- 沿海电厂及内陆电厂电煤库存小幅回升，多数电厂保持观望态度，询货问价较少，部分刚需用户压价采购。
- 南方地区进入梅雨季节，水电逐步进入旺季，风光发电等清洁能源能力增强，将对火电需求形成挤压。