20230926-中邮证券-建筑建材行业周报_多地水泥价格推涨_需求边际改善_24页_1mb

核心观点

• 广州政策调整：广州市优化限购政策，降低增值税免征年限，推动房地产市场恢复，带动地产链建材需求改善。城中村改造项目纳入专项债支持范围，资金需求加大。
• 水泥价格上行：多地水泥价格环比上涨4.3%，需求边际改善，与供给错峰联动支撑价格。
• 玻璃需求支撑：浮法玻璃价格环比小幅增长，库存下降，终端电站装机为需求提供支撑。
• 投资建议：推荐消费建材龙头（东方雨虹、蒙娜丽莎、三棵树）、建筑央国企（中国电建、中国中冶）、玻璃龙头（旗滨集团、金晶科技）及相关基建产业链公司。

投资建议

• 消费建材：市场信心提升，C端及小B端需求复苏，推荐防水、瓷砖、涂料龙头企业。
• 玻璃：房地产竣工修复支撑需求，推荐旗滨集团、金晶科技。
• 基建产业链：优先推荐新疆水泥企业（青松建化、天山股份）、外加剂龙头（苏博特）及钢结构龙头（鸿路钢构）。