20250414-天风证券-中观景气度高频跟踪及运用_中观景气度数据库和定量模型应用_16页_1mb

中观景气度高频跟踪及运用总结

核心内容概述

本报告基于中观景气度数据库和定量模型，对当前行业景气度进行周频跟踪，并预测未来4周表现较优的申万二级行业。同时，结合经济复苏与市场流动性，提出投资主线的三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI+、消费股的估值修复和消费分层逐步复苏、低估红利继续崛起。报告指出，景气度的判断依据是数据库中该行业指标上行数量是否超过60%。

主要观点

• 行业景气度趋势：本周煤炭、机械设备、纺织服饰、家用电器、房地产等行业呈上行趋势；石油石化、基础化工、钢铁、电子、食品饮料、医药生物、汽车、非银金融、公用事业、环保、商贸零售等行业呈下行趋势。
• 未来4周表现较优行业：重视商用车、轨交设备Ⅱ、专用设备、乘用车、汽车服务、通用设备、消费电子、元件、造纸、航运港口、服装家纺、纺织制造、饰品、风电设备、电机Ⅱ等申万二级行业。相比上周，新增轨交设备Ⅱ、汽车服务、造纸、航运港口等。
• 投资主线：
  1. 科技AI+：Deepseek的突破和开源是推动AI产业趋势的关键因素。
  2. 消费股估值修复：在利率下行和政策催化下，消费板块的复苏周期正在抬头，不应过分悲观。
  3. 低估红利崛起：红利回撤常伴随强势产业趋势，其高度取决于AI产业趋势的进展。

关键信息

上游板块

中游板块

下游板块

金融与房建板块

支持服务板块

风险提示

1. 历史复盘仅供参考；
2. 市场波动性可能影响资产表现；
3. 基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。