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固定收益周度观察总结（2023年9月3日）

本报告基于天风证券固定收益专题分析，旨在提供债市动态，但不构成投资建议。主要内容涵盖一级市场发行、二级市场表现、流动性观察和海外动态。

根据已公布计划，下周一级市场地方债净融资额达134147亿元，整体发行规模较大，包括国债、地方债和政策银行债。二级市场方面，本周10年期国债收益率保持在259%，未变动；10年期国开债收益率上行4BP至272%。此外，1年期与10年期国债期限利差收窄3BP至63BP，国开债期限利差扩大3BP至64BP，反映市场分化。

流动性方面，资金面整体偏松，本周央行公开市场净投放6810亿元，逆回购和MLF操作支持市场宽松。同时，国股银票利率和同业存单发行利率呈回调趋势，银行间质押式回购成交量稳定。

海外观察显示，美元指数上升至104.28，英镑兑美元汇率波动导致英国国债收益率变化，并带动全球主要债券收益率多数下行，体现外部环境压力。

风险提示：报告基于公开数据，市场条件变化可能影响结果，投资者应谨慎决策。