20210628-金源期货-钢矿周报_迎七一环保限产_黑色系普涨_13页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2021年6月28日黑色系期货市场行情，重点关注螺纹钢和铁矿石品种，结合环保限产、供需变化、市场情绪及政策影响等因素，对短期和中期走势进行了展望。

主要观点

螺纹钢

• 行情走势：上周黑色板块先跌后涨，螺纹钢期价反弹，主要受环保限产及成本端（焦煤、焦炭）上涨推动。
• 供需分析：
  • 供给端：钢厂利润下降，检修增加，开工率回落，产量小幅下降。
  • 需求端：表观消费环比小幅增加，但整体处于淡季，终端拿货减少，成交量下降。
  • 库存情况：建材库存持续增加，社会库存与厂库均上升，总库存增加。
• 中期展望：消费淡季，价格承压，建议逢高做空。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

铁矿石

• 行情走势：上周铁矿石期货先跌后涨，但反弹力度较弱，主要受钢厂利润走弱和环保限产影响。
• 供需分析：
  • 供给端：海外发运量稳定，到港量和库存有所回升，中品位矿需求较好。
  • 需求端：铁水产量高位回落，钢厂开工率下降，铁矿石需求承压。
• 中期展望：预计铁矿石将呈现宽幅震荡走势。
• 操作建议：短线偏空思路。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

关键信息

交易数据

• 螺纹钢（SHFE）：收盘价5066元/吨，涨0.10%，成交量10746221手，持仓量1541828手。
• 热卷（SHFE）：收盘价5288元/吨，跌1.10%，成交量3642034手，持仓量653382手。
• 铁矿石（DCE）：收盘价1185.0元/吨，跌1.50%，成交量2761350手，持仓量977649手。
• 焦煤（DCE）：收盘价2045.0元/吨，涨4.60%。
• 焦炭（DCE）：收盘价2827.0元/吨，涨4.96%。

环保限产影响

• 河北唐山：D级钢厂限产任务明确，新增停产高炉，影响焦炭日耗。
• 河北邯郸：加强钢铁管控，要求高炉焖炉或减产，影响日均铁水产量。
• 山西钢厂：高炉和轧线将停产三天，影响钢材产量。
• 整体影响：环保限产对钢材产量产生较大压制，但影响为短期。

需求疲软

• 终端消费：地产和基建数据不佳，高温多雨季节导致工地施工受限。
• 挖掘机销量：6月销量同比下滑，显示下游需求转弱。
• 开工小时数：4、5月同比均下降14%以上，终端消费偏弱。

库存变化

• 螺纹钢库存：社会库存与厂库持续增加，总库存上升，显示需求疲软与供给高位。
• 铁矿石库存：45港进口铁矿库存环比上升，球团、块矿库存下降，贸易矿占比上升。

政策与市场动态

• 发改委调研：关注铁矿石价格高位运行问题，强调保供稳价，打击异常交易和恶意炒作。
• 市场情绪：环保限产短期内提振市场情绪，但对后市影响有限，市场仍保持谨慎。

操作建议

• 螺纹钢：逢高做空。
• 铁矿石：短线偏空思路。

机构信息

• 联系人：王工建

• 邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn

• 电话：021-68555105

• 总部：上海市浦东新区源深路273号

• 电话：021-68559999（总机）

• 传真：021-68550055

• 上海期货大厦营业部：上海市浦东新区松林路300号，1803、2104B室，电话：021-68400688

• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655

• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B，电话：0411-84803386

• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762

• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449

• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室，电话：0562-5819717

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