20160930-东兴证券-新三板每日速递_新三板公司摘牌提速_今年以来已有28家公司摘牌_12页_827kb

新三板市场动态总结（2016年9月30日）

核心内容概览

2016年9月30日，新三板市场活跃度有所提升，但摘牌现象也较为明显。当日新三板成指上涨0.20%，做市指数上涨0.40%。同时，创业板指和中证500指数也呈现上涨趋势。市场交易总额为8.09亿元，其中协议转让占比超过60%。新增挂牌公司9家，主要分布在软件与服务、资本货物和商业与专业服务领域。

主要观点

• 摘牌提速：2016年以来，已有28家新三板公司宣布摘牌，较往年有明显增长。但与9100多家挂牌公司相比，摘牌数量仍相对较少。
• 摘牌原因多样化：近半数摘牌公司是因被并购整合，而因违反监管法规被强制摘牌的案例较少。此外，部分公司因战略发展需要或无法披露年报等原因选择摘牌。
• 监管加强：全国股转系统已发布相关公告，要求未披露半年度报告的公司暂停交易，并将加快制定摘牌细则，推动建立常态化的退市机制。
• 市场规范化：业内人士呼吁新三板应建立更加完善的进出机制，以提升市场质量与规范性，促进市场健康发展。
• 退市制度完善方向：建议通过提高信息披露成本、强化券商督导、引入竞价层等方式，推动市场优胜劣汰。

关键信息

市场数据

• 新三板成指：收于1162.90，较前一日上涨0.20%。
• 新三板做市：收于1093.77，较前一日上涨0.40%。
• 总成交额：8.09亿元，其中做市转让2.99亿元，协议转让5.10亿元。
• 总成交量：16202.23万股，其中做市5996.51万股，协议10205.73万股。
• 成交股票数量：955只，主要集中在金融、信息技术、工业、材料等领域。

成交排名

• 成交量前十公司：百合网（2125.70万股）、中科招商（1918.62万股）、联讯证券（1485.40万股）、华通能源（569万股）、双林机械（500万股）、阳光小贷（462万股）、南京证券（320.10万股）、佳瑞高科（303万股）、宏济堂（300万股）、聚石化学（250万股）。
• 成交额前十公司：宏济堂（10500万元）、百合网（8487.41万元）、联讯证券（3111.99万元）、中科招商（2743.06万元）、天堰科技（2151.85万元）、华通能源（1991.50万元）、聚石化学（1900万元）、安达科技（1842.89万元）、湘村股份（1819.92万元）、捷尚股份（1359.24万元）。

新增挂牌公司

• 新增挂牌公司数量：9家。
• 行业分布：软件与服务、资本货物、商业和专业服务。
• 部分新增公司信息：
  • 联合金融：主营互联网服务、人民币理财、系统集成服务、运营平台系统。
  • 京格建设：主营工业建筑、公路建设、轨道交通、装修工程。
  • 圣力智能：主营专用设备与零部件。
  • 华电网络：主营系统集成服务。

新增做市公司

• 新增做市公司数量：3家。
• 公司信息：
  • 华发教育：技术硬件与设备。
  • 众至诚：媒体。
  • 中琛源：软件与服务。

公司要闻

• 并购事项：多家公司发布收购公告，涉及不同行业和股权比例。
• 典型案例：
  • 浙江绿凯环保拟收购嘉泰园林55%股权。
  • 山东创通信息被杨希收购36.18%股权，成为新控股股东。
  • 雅路智能因重组需要摘牌。
  • 无锡奥特维科技收购智能装备公司94%股权。
  • 四环锌锗科技收购汉源锦泰矿业91.26%股权。

热点要闻

• 摘牌趋势：2016年以来已有28家公司摘牌，占2009年以来摘牌总数的45%。
• 摘牌原因分析：
  • 并购整合：18家公司被A股或港股上市公司并购。
  • IPO：11家公司因登陆创业板而摘牌。
  • 战略发展：10家公司因战略发展需要摘牌。
  • 信息披露违规：朗顿教育、中成新星等因无法披露年报被强制摘牌。
  • 违法违规：ST实杰因涉疫苗案被摘牌。
• 监管措施：
  • 强制摘牌机制：对未披露半年报的43家公司进行暂停交易。
  • 建立常态化的退市制度：监管层正加快制定摘牌实施细则。
  • 强化券商督导：对主办券商进行自律管理，提高市场规范性。

建议与展望

• 建立完善的退市机制：推动强制退市与主动退市并行，促进市场优胜劣汰。
• 提升信息披露质量：加强监管力度，提高违规挂牌企业的信息披露成本。
• 推动分层制度：建议尽快推出竞价层或优选层，严格实施升降层管理。
• 加强跨部门监管协作：利用大数据技术，加强与地方政府、税务、海关等机构的信息沟通。
• 限制壳资源交易：禁止企业借壳行为，净化市场环境。

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，关注新材料及精细化工领域。
• 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统专业硕士，关注TMT领域。
• 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注新三板与智能制造领域。
• 岳鹏：中科院机器人学硕士，关注新三板领域。
• 洪一：中山大学金融硕士，关注新三板领域。

投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~5%之间。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~5%之间。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

免责声明

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