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华期理财：橡胶市场分析（2022年8月19日）

核心内容概述

本报告对2022年8月19日橡胶市场的走势进行了分析，指出短期内橡胶市场可能维持弱势。主要因素包括东南亚现货价格下跌、日胶走低、供应增加、需求疲软及技术面偏空等。同时，报告也提供了市场动态和未来趋势的预测，为投资者提供操作建议。

主要观点

1. 橡胶市场短期弱势

• 沪胶价格震荡下行：本周沪胶Ru2301月合约收盘12700点，下跌310点。
• nr2210月合约下跌：nr2210月合约收盘10150点，下跌230点。
• 市场情绪偏空：技术面显示KDJ值与均线系统偏空，进一步支持短期弱势。

2. 供应端利好

• 全球天然橡胶产量增长：根据ANRPC数据，2022年7月全球天胶产量预计增长3.9%，消费量增长8%。
• 东南亚产区产量提升：泰国、马来西亚与越南近期天气良好，产量增加，导致东南亚现货报价持续走低。
• 泰国成为全球头号出口国：预计2022年泰国天然橡胶出口量将达到427万吨，同比增长3.41%。

3. 需求端表现分化

• 中国轮胎需求改善：7月中国汽车销量因购置税减免和电动汽车激励政策而改善，可能推动天然橡胶市场复苏。
• 美国轮胎进口增长：2022年上半年美国轮胎进口量同比增长13.2%，其中乘用车胎和卡客车胎增长显著，显示需求端有一定支撑。

4. 市场增长前景

• 全球橡胶轮胎材料市场增长：预计到2028年，全球橡胶轮胎材料市场将达到999.9亿美元，复合年增长率4%。
• 绿色轮胎趋势：转向可持续绿色轮胎的偏好将为市场增长提供补充。
• 翻新轮胎市场潜力：翻新轮胎预计在全球市场中占据重要份额，东亚地区将是增长最快的区域。

关键信息

本周市场数据

• Ru2301月合约：

  • 开市：12980点
  • 最高：13020点
  • 最低：12580点
  • 收盘：12700点
  • 跌幅：310点
  • 成交量：1072273手
  • 持仓量：154443手

• nr2210月合约：

  • 开市：10310点
  • 最高：10385点
  • 最低：9975点
  • 收盘：10150点
  • 跌幅：230点
  • 成交量：157670手
  • 持仓量：4813手

后市操作建议

• Ru2301合约：关注13300点，若跌破则继续弱势，可持空滚动操作；若站稳则可能转强，可考虑买多。
• nr2210合约：关注10700点，同理判断市场走势。

市场展望

短期来看，橡胶市场或将继续承压，主要受以下因素影响：

1. 东南亚产区产量上升，现货价格持续走低。
2. 轮胎厂开工率恢复缓慢，外贸订单不足。
3. 技术面偏空，市场情绪低迷。

中长期来看，随着绿色轮胎和翻新轮胎的发展，以及东亚地区的快速增长，橡胶轮胎材料市场有望迎来稳步增长。

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