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川财证券研究报告总结

日期：2024年10月12日

一、政策动态

1. 央行与科技部合作：联合发布《关于做好重点地区科技金融服务的通知》，香港设立100亿港元创科产业引导基金，推动科技创新；国家医保局开展医保外配处方使用专项治理，加强医保监管。

2. 房地产政策：中央政策会议提出促进市场止跌回稳，包括支持专项债券回收闲置土地、收购存量商品房用作保障房以及调整住房税收政策。今年以来地产支持措施密集出台，市场有望逐步回暖。

3. 地方债务缓解：财政政策加大逆周期调节力度，支持地方化解债务风险，增加债务额度置换隐性债务，腾出财政资源用于基础设施建设、公共服务等领域，推动经济增长。

二、市场分析

1. 市场表现：

   • 三大指数涨跌分化，两市成交额达13754亿元。
   • 电子行业受光刻机巨头阿斯麦三季度业绩不及预期影响，出现较大跌幅，反映全球芯片产能过剩担忧。
   • 川财证券建议关注军工、黄金、算力等方向。

2. 汇率波动：受美联储降息预期减弱影响，人民币汇率回落至7.12附近。

三、行业与区域研究

1. 储能与科技产业：四川省2024年认定25个产业新赛道，涵盖新型储能、固态电池、绿色氢能等，后续支持政策有望带来产业动能。

2. 工业母机：重庆市推出“5664”工业母机专项工程，推动工业母机产业集群发展，并举行产业对接活动，达成68个签约项目。

3. 航展动态：第十五届中国航展将于11月举行，设立七大展区，展示“陆、海、空、天、电、网”高精尖产品，国际参展企业超890家。

四、风险提示

全球发达经济体货币政策变化、海外经济波动加剧可能对市场产生影响，需密切关注。

投资建议

建议关注逆周期调节下的财政与货币政策协同、地方债务风险化解、房地产市场回暖机会、科技产业新赛道及区域工业升级潜力。