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新三板市场策略周报 20171113 总结

核心内容概述

2017年11月13日发布的《光大新三板市场策略周报》聚焦于新三板市场新增挂牌企业、市场动态、定增融资及风险提示等方面。报告指出，上周新增挂牌企业50家，其中11家符合创新层财务标准，显示出市场活跃度的提升。此外，市场整体表现有所回暖，成指上涨0.01%，而做市指数则小幅下跌。本周共有62家公司发布定增预案，拟融资总额达40.98亿元，较上一周有所上升，但整体市盈率有所下降。

主要观点与关键信息

新增挂牌企业情况

• 新增挂牌数量：上周新增挂牌企业50家，其中6家营收过亿元，47家盈利。
• 成长性：8家营收增速超过100%，23家净利润增速超过100%。
• 创新层企业：有11家企业符合创新层财务标准。
• 上市辅导企业：新增6家挂牌企业进行上市辅导，其中兰卫检验营收、净利润和市盈率（TTM）最高，分别为8.05亿元、5876万元和59倍。

市场表现

• 成指与做市指数：三板成指上涨0.01%，三板做市指数下跌0.36%。
• 成交额：成指总成交额上升至31.78亿元，做市成交额上升至10.80亿元。
• 日均成交额：成指日均成交额为6.36亿元，做市日均成交额为2.16亿元。
• 换手率：做市板块换手率为0.13%，创新层换手率为0.19%。
• 股东户数：全市场股东总户数为43.99万户，平均每家企业股东户数为38户。

定增融资情况

• 定增预案：上周62家公司公布定增预案，拟募资总额为40.98亿元，较上上周上升。
• 融资总额：近四周新三板拟融资额达126.73亿元。
• 实际募资总额：上周实际募资总额为16.45亿元，较上上周下降。
• 增发市盈率：整体增发市盈率为15倍，较上一周下降。
• 主要融资企业：钢银电商拟募资10亿元，中建信息拟募资6亿元，民基生态拟募资5.37亿元。

做市转让企业

• 新增做市企业：上周新增1家做市转让公司——阿房宫（835912.OC）。
• 做市板块占比：做市板块公司数量占新三板总数的11.93%，总市值占新三板总市值的23.02%。
• 做市商情况：中泰证券做市标的最多，达323家；申万宏源证券、东莞证券等多家做市商做市标的超过100家。

行业估值

• 整体估值：新三板做市板块和协议板块市盈率分别为24倍和29倍，做市板块相对协议板块的折价率上升。
• 创新层与基础层：创新层市盈率为24倍，基础层为30倍，基础层相对于创新层的溢价率上升。
• 行业表现：交通运输、综合、国防与装备、公用事业等行业估值上升。

上市辅导动态

• 上市辅导企业：新增6家挂牌企业进行上市辅导，其中兰卫检验的财务指标最高。

风险提示

• 监管政策变动：可能带来市场不确定性。
• 竞价转让与转板制度：推出速度慢于预期。

建议关注的企业

根据报告，建议关注以下5家符合IPO条件、具有成长性和盈利能力的新三板企业：

• 科迪智能：主营业务包括智能装备设计、制造及自动化控制系统集成。
• 华亿能源：专注于燃气分销和燃气设施设备安装服务。
• 凯特智控：提供油气工业自动化控制与数字化管理解决方案。
• 西伯电子：专业生产供应扬声器及相关周边产品。
• 威海顺意：主要从事小功率及三相异步交流电动机的生产与销售。

分析师信息

• 叶倩瑜：执业证书编号S0930517100003，联系方式：021-22169120，邮箱：yeqianyu@ebscn.com。
• 刘凯：执业证书编号S0930517100002，联系方式：021-2169324，邮箱：kailiu@ebscn.com。

行业及公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
• 无评级：因无法获取必要的资料或面临重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级。

估值方法的局限性说明

本报告的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。所采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

特别声明

光大证券股份有限公司创建于1996年，系由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类证券公司。