20170531-东方财富证券-海外汽车及零部件行业周报_长安汽车启动官降_打响自主品牌价格战的第一枪_17页_868kb

海外汽车及零部件行业周报总结

核心内容概述

本周的海外汽车及零部件行业周报主要围绕新能源汽车政策变化、自主品牌价格战启动、行业动态及投资建议等方面展开。报告指出，国家对新能源汽车的监管加强，新能源车的市场表现持续向好，同时长安汽车通过官方降价启动自主品牌价格战，对行业格局产生影响。此外，多家车企发布新产品及新政策，推动新能源汽车产业链发展。

主要观点

1. 新能源汽车政策加强

• 国家认监委将GB18352.6及新能源汽车相关标准纳入强制性认证，新能源车需进行更多验证工作。
• 北京市持续推动新能源汽车补贴政策，2017年第二批补贴涉及5745辆，金额达3.06亿元。
• 2016年北京市累计拨付新能源车补贴约17亿元，涉及2.24万辆车辆。

2. 新能源汽车市场表现

• 2017年4月新能源汽车产销量分别为37306辆和34361辆，同比分别增长19%和7.9%。
• 新能源乘用车销量突出，达到2.92万辆，环比增长6%，同比增速41%。
• 纯电动乘用车销量为27086辆，插电式混合动力乘用车销量为6631辆。
• 4月新能源乘用车销量环比增长放缓，但仍保持较快增长，市场对政策依赖明显。

3. 自主品牌价格战启动

• 长安汽车宣布对主要车型进行官方降价，降价幅度覆盖其在售的大部分轿车和SUV，主销车型降价更明显。
• 4月销量下滑明显，长安汽车希望通过降价刺激销量回升。
• 此次降价被视为自主品牌价格战的开端，可能打破价格市场平衡，加剧竞争。

4. 新产品发布与合作

• 长城汽车发布首款纯电动车型C30EV，售价为6.98万-7.98万元，搭载三元锂电池和水冷电机。
• 长城汽车与日本瑞萨电子战略合作，推动新能源汽车技术发展。
• 广汽传祺GA3SPHEV上市，售价12.88万-13.88万元，搭载新能源动力系统。
• 江淮汽车与大众汽车成立合资公司，投资50.61亿元，年产能10万辆纯电动乘用车。
• 荣威ERX5纯电动版将于6月上市，续航里程达320km，搭载YunOS智能系统。

5. 投资建议

• 二季度新能源车放量可期，全面看好新能源车产业链投资机会。
• 自主品牌乘用车崛起，建议重点关注广汽集团和吉利汽车。
• 宝马2017-2018年为产品大年，建议关注华晨中国和广汇宝信。

关键信息

政策与标准

• 国家认监委新增新能源汽车强制性认证标准，涉及电池、电驱动系统、混动能耗、燃料电池等。
• 北京市新能源车补贴政策持续，2017年第二批补贴涉及5745辆，金额达3.06亿元。

市场表现

• 2017年4月新能源乘用车销量达2.92万辆，环比增长6%，同比增速41%。
• 纯电动乘用车销量增长较快，插电式混动乘用车销量同比下滑。

企业动态

• 长安汽车启动官降，主销车型降价幅度较大，以提升销量。
• 江淮汽车与大众合资建厂，推动国产纯电动车发展。
• 荣威ERX5纯电动版即将上市，续航里程达320km。
• 北汽新能源推出共享汽车平台“轻享”，支持芝麻信用免押金租车。
• 珠海银隆开启A股IPO，备受市场关注。

投资建议

• 新能源车产业链投资机会显著，重点关注比亚迪、广汽集团、吉利汽车。
• 宝马新产品周期启动，建议关注华晨中国和广汇宝信。
• 长城汽车与瑞萨电子战略合作，推动新能源技术发展。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期。
• 充电基础设施建设滞后。
• 动力锂电池投产迟缓。
• 新能源汽车出现重大安全问题。

评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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