20170723-太平洋-交运物流周报_二季度公募看好交运_可关注二线蓝筹交运股_11页_1mb

交运物流周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年二季度交通运输行业的整体表现及投资机会，指出公募基金对交运板块的持仓总市值增长9%，持有交运股票的基金公司数量也增长9%。这表明市场对交运板块的偏好有所增强，尤其是对具有稳定现金流和低估值的二线蓝筹股。

主要观点

• 行业趋势：大盘风格转向大蓝筹股，交运板块因其现金流稳定和估值优势，将继续受到投资者青睐。预计下半年交运板块的投资偏好将更加集中于前20%的公司。
• 消费出行升级：随着经济周期的推动，航空、机场、公路、铁路等子行业将逐步展现业绩增长。
• 投资建议：重点推荐铁龙物流，认为其在特种箱业务方面的布局和增长潜力较大，结合铁路货运回暖、电铁还贷电价实施、一带一路战略以及铁路公司浮动调价的可能性，具备长期投资价值。

关键信息

一、行业观点及投资建议

• 公募持仓增长：二季度末，公募基金对交运板块的持仓总市值增长9%，基金公司数量增长9%。
• 投资偏好集中：预计下半年交运板块投资偏好将更加集中于前20%的公司。
• 铁龙物流推荐：给予“增持”评级，建议投资者关注其在特种箱业务上的发展。

二、板块行情

• 行业整体表现：通过图表展示了28个申万一级行业和交通运输8个二级子行业的涨跌幅情况。
• 市场表现：A股个股市场表现显示部分交运股如铁龙物流、粤高速A等涨幅较大，而部分公司如恒基达鑫、同益股份等出现较大跌幅。

三、行业事件

• 普洛斯被收购：中国财团以116亿美元收购普洛斯，普洛斯将从新加坡退市，中国财团包括万科、厚朴投资、高瓴资本等。
• 收费公路专项债券政策：财政部和交通运输部发布新规，地方高速公路融资主体身份将被调整，未来定位不明确，需关注后续政策细节。

四、公司新闻跟踪

• 楚天高速：预计2017年1-6月净利润增长45%-60%。
• 西部创业：2017年半年度扭亏为盈，盈利约2481.63万元，主要受益于铁路运量增加和阶梯运价政策取消。
• 中远海控：通过要约收购东方海外国际，若成功将升级为全球第三大航运公司。
• 铁龙物流：特种箱业务持续增长，预计2017年全年特种箱发送量增速将超过2016年，营业收入有望达到14.5亿元人民币。

五、个股信息

• 涨跌幅及估值：铁龙物流本周涨幅13.21%，月涨幅19.58%，动态PE为20.48。部分公司如中远海特、广深铁路等表现较好，而恒基达鑫、同益股份等则出现较大跌幅。
• 解禁与大宗交易：未来三个月有多家公司面临大小非解禁，如皖江物流、长久物流、华鹏飞等。部分公司如铁龙物流、欧浦智网等出现了大宗交易，折价率不一。

风险提示

• 经济下滑：若经济下滑超预期，可能导致货运量减少，影响交运板块业绩。
• 货运量下滑：货运量下滑幅度过大会对交运企业造成较大压力。

投资评级说明

• 行业评级：看好（预计行业回报高于市场5%以上）、中性（介于市场-5%至5%之间）、看淡（低于市场5%以下）。
• 公司评级：买入（个股涨幅15%以上）、增持（个股涨幅5%-15%）、持有（-5%至5%）、减持（-5%至-15%）、卖出（低于-15%）。

分析师介绍

• 程志峰：太平洋证券交通运输行业分析师，自2010年加入公司，专注于航空机场、铁路公路及物流供应链等领域的研究。

结论

整体来看，交通运输行业在二季度表现出一定的投资吸引力，公募基金持仓增加，市场偏好转向大蓝筹股。铁龙物流作为二线蓝筹股，因特种箱业务发展和铁路货运回暖，受到重点推荐。同时，行业政策变化和市场波动也带来了潜在风险，投资者需保持谨慎并关注后续政策及市场动态。