20230512-创元期货-橡胶周报_消息面刺激波动放大_20页_1mb

橡胶周报分析总结

行情概述

近期橡胶价格受收储消息影响，波动幅度扩大，当前传闻未落地，预计胶价整体偏强运行。上游产区降雨事件缓解部分地区干旱，对供应产生影响。

上游产区分析

• 云南产区：降雨缓解前期干旱，本周全乳胶水价格10元/公斤；预计6月底逐步增加产量，当前胶厂开工率10-15%，原料储备紧张。
• 海南产区：降雨缓解干旱，全乳胶水价格107元/公斤；01新胶合约交割利润高。
• 泰国产区：本周降雨缓解高温干旱，南部预计5月中下旬上量，北部延迟1-2周；加工利润不佳，生产积极性一般。

库存状况

国内青岛地区库存继续增长，一般贸易库存增幅达153%，保税仓库增长438%。2023年1-4月中国进口天然及合成橡胶同比增加151%，供应压力较大。

下游需求分析

• 轮胎开工率：半钢胎产能利用率74.7%，环比增长；全钢胎产能利用率63.89%，内销疲软，但外贸订单支撑整体出货。
• 市场需求：半钢胎外贸订单充足，全钢胎依赖出口支撑。

风险因素

• 社库大幅累库存；产区天气变化，可能导致供应中断。
• 轮胎需求不振，影响橡胶消费；消息面刺激可能导致价格波动放大。