20240105-冠通期货-成本端支撑减弱_期价微幅回调_4页_359kb

报告摘要

• 策略分析：原油因弱宏观和地缘因素呈现宽幅震荡，导致PTA期价微跌，加工费小幅下行。PTA装置开工负荷回升，装置检修重启，供给宽松预期小幅上升；需求端受春节临近影响，聚酯需求回落，“降负”预期增强，聚酯加工利润收缩抑制高开工。预计短期PTA期价跟随成本波动，后续供需双弱状态下可能回调。

• 期现行情：主力合约5月PTA呈现下影线十字K线，收跌0.2%至5900元/吨；成交量、持仓环比缩减。现货市场成交偏少，基差有所收窄，国产货源报盘贴水略扩，进口货源基差平稳。

• 基本面跟踪：PTA开工率约82%，PX成本支撑减弱；PX价格1019美元，汇率7.169，PTA成本升水加工费372元/吨。短期价格关联性较强。

• 风险提示：PTA价格存在回调风险；需关注原油波动、聚酯需求变化及装置检修等。

• 免责声明：报告内容基于公开资料，不构成投资建议。