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申银万国期货每日收盘评论总结（2021年9月24日）

核心内容概述

申银万国期货在2021年9月24日的收盘评论中，对多个期货品种进行了分析，涵盖了金融、能化、黑色金属、金属和农产品五大板块。整体来看，市场受政策调控、供需变化及宏观经济因素影响较大，部分品种价格波动明显，操作建议以谨慎为主。

主要观点与关键信息

一、金融期货

• 股指：A股分化，周期股调整，两市成交额1.27万亿元，北向资金净流入27.3亿元。后疫情时期货币政策不会大幅宽松，股指估值上升空间有限。操作上建议先观望。
• 国债：10年期国债收益率下行1.5bp至2.87%。市场预期加息时间提前，国债价格上行空间有限，建议暂时观望或轻仓试空。

二、能化期货

• 原油：美国原油库存连续第七周下降，sc上涨2.43%。短期油价高位震荡。
• 甲醇：甲醇上涨1%。国内MTO装置开工下降，沿海库存回升，短期偏强运行。
• 橡胶：橡胶走势下跌，受国内散发疫情及能耗双控影响，基本面偏弱，短期偏弱。
• 聚烯烃（LL、PP）：走势震荡偏强，关注能耗政策落地情况，建议逢高减仓。
• PTA、MEG：PTA大幅走强，MEG冲高。成本支撑偏强，供应端减量，需求端偏弱，基本面略好转。
• 纸浆：延续弱势震荡，供应面稳定，下游需求疲软，短期承压运行。

三、黑色金属

• 钢材：钢联数据显示产量进一步下降，表观需求边际走弱。螺纹钢库存去化加快，操作上建议逢低买入。
• 铁矿：价格收涨2.47%，但供需矛盾仍存，上涨难持续。
• 煤焦：价格大幅下跌，限产和环保政策影响供需，后市偏弱。
• 动力煤：期价偏弱震荡，港口煤价高位，下游补库需求仍存，操作上建议多单逢高减仓。
• 锰硅、硅铁：锰硅期价弱势下挫后回调，硅铁高开低走后小幅回调。两者受政策压制和生产受限影响，市场看涨氛围浓厚，操作建议轻仓逢低多配。

四、金属期货

• 贵金属：美联储9月会议偏鹰，美债利率上行，金银承压。短期弱势震荡，中长期仍存支撑。
• 铜：铜价先抑后扬，受美元走弱支撑。建议关注矿山生产及下游开工情况。
• 锌：锌价延续强势，电力紧张影响产量，建议关注下游开工、库存及现货状况。
• 铝：铝价小幅回落，社会库存增长，短期高位震荡，中长期仍有支撑。
• 镍：受印尼出口政策传闻及美联储taper预期影响，价格小幅下行。
• 不锈钢：价格大跌，供应减少，但需求同样疲软，建议观望。
• 铅：沪铅回升，但社会库存垒库，建议逢低轻仓试多。
• 锡：伦锡与沪锡均创新高，供应偏紧，高位偏强走势。

五、农产品期货

• 棉花：郑棉偏强运行，外盘支撑较强，但国内下游订单偏弱，建议偏多思路对待。
• 白糖：糖价跟随农产品反弹，现货价格维持高位，建议逢回调买入01合约。
• 生猪：价格小幅反弹，发改委启动收储，后期行情有反复，建议短期逢回调买入。
• 苹果：因陕西、甘肃天气影响，期货价格上涨封涨停，但总体产量仍偏大，建议谨慎。
• 油脂：棕榈油涨幅最大，但外盘美豆及美豆油上方有限，单边不建议追多。
• 粕类：豆粕、菜粕偏弱，但国内现货基差走强，近月合约相对偏强。

当日主要品种涨跌情况（部分）

操作建议汇总

• 金融期货：股指建议观望，国债建议暂时观望或轻仓试空。
• 能化期货：甲醇偏强，橡胶偏弱，聚烯烃建议逢高减仓，原油高位震荡。
• 黑色金属：钢材建议逢低买入，铁矿短期反弹但难持续，双焦偏弱，动力煤建议多单逢高减仓。
• 金属期货：锰硅、硅铁建议轻仓逢低多配，铜、锌、铅、锡建议关注供需变化，金银短期弱势震荡。
• 农产品期货：棉花、白糖、苹果建议偏多思路，油脂、粕类建议谨慎追多，生猪建议短期逢回调买入。

总结

整体来看，市场受政策调控、供需变化及宏观经济环境影响较大，部分品种价格波动明显。操作上需结合政策走向、库存变化及市场情绪，以轻仓、逢低、观望为主。投资者应密切关注政策落地情况、季节性需求变化及国际市场动态，合理控制风险。