20130916-兴业证券-电力设备与新能源行_周报-风电火电上网电价可能下调_发电企业承压_14页_672kb

风电火电上网电价可能下调，发电企业承压

核心内容

本报告分析了2013年9月电力设备与新能源行业的主要动态，涵盖行业走势、政策调整、公司公告及行业数据等方面。整体来看，行业面临电价下调压力，部分企业将受到冲击，但同时也有新的政策支持和项目进展带来积极影响。

主要观点

1. 行业整体表现中下：本周电力设备板块微涨0.90%，表现弱于市场整体，银行及非银行金融板块涨幅居前，TMT板块跌幅较大。
2. 电价调整预期增强：发改委与能源局计划下调风电上网电价，以反映技术进步和成本下降，但具体调整尚未公布。同时，部分省份证实火电上网电价可能在9月下旬下调，初步估计降幅为1.5分钱-3分钱/度。
3. 用电量持续增长：8月全社会用电量同比增长13.7%，为25个月以来新高。其中，第二、第三产业及居民生活用电增长显著，显示经济持续活跃。
4. 政策支持可再生能源发展：国务院发布《大气污染防治行动计划》，明确未来五年空气质量改善目标，并推动清洁能源发展。此外，江苏发布新一轮光伏发电扶持政策，扩大补贴规模。
5. 光伏行业迎来利好：国家能源局与国开行联合支持分布式光伏发电，扩大信贷规模，为行业发展提供资金保障。同时，新疆无电地区电力建设方案通过评审，有助于改善当地电力供应。
6. 企业动态活跃：多家公司获得重要订单或进行战略合作与并购，如浩宁达、中恒电气、海润光伏、科陆电子等均中标或签订重要合同。江特电机与紫荆控股等成立合资公司，扩大稀土永磁电机产能。汇川技术收购伊士通40%股权，形成战略合作。
7. 限售股解禁：多只股票将有较大比例的限售股解禁，可能对市场产生短期影响。

关键信息

一周行情回顾

• 上证综指本周上涨4.50%，银行及非银行金融板块涨幅领先。
• 电力设备板块微涨0.90%，表现中下。
• 周涨幅最大为奥特迅（23.79%），跌幅最大为向日葵（-15.66%）。

行业新闻及点评

1. 用电量增长：8月全社会用电量达5103亿千瓦时，同比增长13.7%；1-8月累计用电量增长6.8%。
2. 风电电价调整：发改委和能源局拟对风电上网电价进行评估，考虑下调补贴，但最终方案尚未确定。
3. 火电电价或下调：预计9月25日下调火电上网电价，降幅为1.5分钱-3分钱/度，部分省份可能更高。
4. 江苏光伏扶持政策：新增400MW光伏发电规模，省级财政每年提供1.6亿元补贴。
5. 大气污染防治计划：设定了2017年前全国空气质量改善目标，强调清洁能源发展和环保措施。
6. 光伏信贷政策：国开行增加分布式光伏发电信贷规模，最长贷款年限为20年，部分项目可获利率优惠。
7. 新疆无电地区建设：完成建设任务后，可解决21.89万户无电农牧民的用电问题。

公司重要公告

• 中标及合同：浩宁达、中恒电气、海润光伏、科陆电子等公司获得重要订单。
• 战略合作与并购：江特电机与紫荆控股合资建设钕铁硼生产基地；汇川技术收购伊士通40%股权，形成控制地位。
• 限售股解禁：隆基股份、通光线缆、经纬电材等公司限售股将在下周解禁，影响市场流动性。

行业数据

• 原材料价格：LME铜和铝价格下跌，冷轧无取向硅钢价格保持稳定。
• 光伏产品价格：多晶硅价格持平，多晶硅片略有上涨，单晶硅片及电池片价格下跌，组件价格整体下滑。

总结

电力设备与新能源行业在2013年9月面临电价下调压力，尤其是风电和火电，可能对发电企业造成一定影响。然而，随着国家对清洁能源发展的政策支持，如《大气污染防治行动计划》和江苏光伏扶持政策，行业前景仍具潜力。此外，多家企业获得重要订单或通过战略合作扩大市场份额，为行业注入活力。限售股解禁及市场动态也需关注，可能对个股表现产生短期影响。总体来看，行业在政策与市场双重作用下，呈现复杂态势。