20250107-东吴证券-2025年特斯拉产业链投资策略_新一轮周期的起点__33页_1mb
报告摘要
- 特斯拉产业链投资框架：基于第一性原理和颠覆性技术创新，推动新一代产业链增长。2025年初报告指出，智能化行业拐点临近，预计2025年FSD入华等事件将与2020年电动化类似，智能化渗透率将从2024年10%跃升至2025年20%，2027年有望达70%。
- 核心业务里程碑：特斯拉在2025年将迎来多项重大发展节点，包括车端Model Y焕新上市、Cybertruck产能提升、智驾FSDV13北美推送及人形机器人量产计划（预计2025年启动）。这些推动特斯拉从电动化向智能化过渡，预期销量从当前水平增长，至2027年可能达400万辆规模。
- 产业链投资机会：报告推荐的标的包括【拓普集团】（特斯拉核心战略供应商）、【新泉股份】（内饰件供应商）、【旭升集团】、【岱美股份】、【爱柯迪】、【恒帅股份】、【华域汽车】、【上汽集团】和【三花智控】。这些公司受益于全球扩张，涉及热管理、轻量化和机器人领域。
- 风险提示：潜在风险包括乘用车价格战超预期、全球新能源渗透率偏低以及地缘政治不确定性，这些可能抑制供应链企业出海步伐，影响投资回报。
- 综合展望：特斯拉智能化浪潮将驱动全球产业链，结合车、智驾和机器人三大板块创新，预计2025-2026年产品周期带来高增长机会，伴随竞争升级和外部环境变化，需关注合作动态和降本效率。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
