20231009-国投安信期货-大类资产运行周报_10年期美债收益率攀升_风险资产承压_9页_1mb

报告总结

全球大类资产表现

在9月25日至10月6日期间，全球大类资产整体回落。主要由于美国9月非农数据超预期，市场紧缩预期升温，导致美元指数和10年期美债收益率持续上涨。股债商品承压下行，以美元计价，表现顺序为股 > 债 > 商品。股市方面，美股相对抗压，但亚太、欧洲和美洲市场普遍下跌，新兴市场表现弱于发达市场。债市中长期美债收益率升至历史高位，国债表现优于高收益债和信用债。汇市美元指数小幅上涨，非美货币震荡；商品市场受油价下挫影响，大宗商品价格普遍回落。

国内大类资产表现

在9月25日至10月6日期间，国内大类资产中股市和商品回落，债市震荡为主。国内经济数据如制造业和非制造业PMI高于预期，显示边际改善，但投资者情绪谨慎。股市宽基指数分化，医药和机械板块表现较好，而房地产等板块疲软；北上资金净流出。商品市场高位整理，能源和软商品涨幅较大，化工等板块疲软。债市因资金面偏紧震荡运行，企业债表现优于信用债和国债，整体顺序为债 > 商品 > 股。

资产价格展望

国内宏观经济运行对投资者情绪影响显著，经济改善预期将促进市场乐观，关注稳增长政策落地显效的机会。风险在于通胀数据若不及预期可能引发不确定性。