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新世纪期货交易提示总结（2023-1-13）

一、市场核心内容概述

1. 黑色产业

• 铁矿石：市场呈现震荡走势，海外矿山发运量下降，国内矿山检修影响产量，钢厂亏损抑制铁水产量增长，供需宽松。尽管宏观预期偏多，但春节前补库空间有限。
• 煤焦：震荡偏多，蒙煤通关高位，俄焦煤进口维持高位，国内煤炭供应增加预期增强。
• 卷螺：震荡偏多，焦炭第二轮降价落地，钢厂提产空间有限，但宏观预期支撑价格。
• 玻璃：震荡，终端需求疲软，库存持续累积，但高成本和低库存仍支撑价格。
• 纯碱：近强远弱，短期价格偏强，但长期需求预期偏弱。

2. 金融板块

• 股指：上证50、沪深300、中证500和中证1000均出现反弹，资金流入为主，市场情绪有所好转。
• 国债：整体震荡，中债十年期收益率上升1bp，FR007回落10bps，市场趋于平稳，建议多头减持。
• 宏观预期：国内通胀有望回升，PPI走势分歧；美国CPI放缓，加息预期减弱，对市场形成支撑。

3. 贵金属

• 黄金：震荡偏多，美国CPI放缓支撑黄金价格，但服务通胀仍存，美联储加息预期未完全消除。
• 白银：震荡偏多，与黄金走势相似，但资金关注度相对较低。

4. 有色金属

• 铜：冲高回落，宏观利好与产业偏空交织，价格在60000-70000元/吨区间震荡。
• 铝、锌、镍、铅、锡：均呈现反弹走势，主要受宏观预期和部分产业供需变化影响。
• 不锈钢：反弹，下游需求有所回暖，但需关注产能释放和经济衰退对价格的影响。
• 油脂：震荡，受南美天气、原油价格及中国进口政策影响较大。
• PTA、MEG、PVC、塑料：均呈现震荡或偏多走势，受成本端支撑和季节性供需变化影响。
• 苯乙烯、尿素：看多，受益于成本端支撑及需求预期改善。
• 橡胶：震荡走高，ICE糖反弹，郑糖有望止跌。
• 纸浆：稳中偏弱，进口木浆成交清淡，纸厂检修影响需求。

5. 农产品

• 生猪：震荡偏弱，供应端出栏压力较大，需求端支撑不足。
• 苹果：震荡上涨，春节备货带动消费预期。
• 玉米：震荡，受春节备货和国家储备政策影响。
• 鸡蛋：震荡上涨，春节备货和成本端支撑增强。

二、主要观点与关键信息

1. 市场趋势

• 震荡为主：多数商品处于震荡或震荡偏多状态，市场情绪波动较大。
• 宏观支撑：国内政策预期和美国CPI放缓为部分商品提供支撑。
• 产业影响：部分商品如铜、铝、锌等受产业供需变化影响较大，需关注库存、成本和需求端表现。

2. 关键信息

• 铁矿石：供需宽松，但宏观预期支撑价格。
• 煤炭：供应增加预期增强，短期利好。
• 油脂：南美天气和中国进口政策是主要关注点。
• 豆粕、豆油：短期震荡偏多，但需关注进口到港量和需求变化。
• 股指：反弹为主，资金流入，市场情绪好转。
• 黄金：震荡偏多，CPI放缓支撑价格，但需警惕服务通胀和美联储政策。
• PVC、塑料：短期震荡，节后供应增加可能压制价格。
• 农产品：春节备货和需求恢复是主要支撑因素。

三、投资建议

• 多头策略：适用于豆粕、豆油、股指、黄金、白银、铜、铝、锌、镍、铅、锡、不锈钢、苹果、鸡蛋等品种，短期震荡偏多或反弹。
• 空头策略：适用于玻璃、塑料、PVC、螺纹钢、铁矿石、焦炭、纯碱、硅铁、锰硅、橡胶、棕榈油等品种，短期震荡或偏弱。
• 观望策略：适用于原油、沥青、燃料油、PTA、MEG、甲醇、苯乙烯、尿素、菜油、菜粕、豆一等品种，市场不确定性较大，需关注后续政策和天气变化。

四、基差数据概览

• 基差：多数商品基差为负，表明现货价格低于期货价格。
• 基差率：部分商品基差率较高，如豆粕（19.94%）、菜油（16.36%），显示期货价格相对较高。
• 30日内基差波动：部分商品如豆粕、菜油等基差波动较大，需关注市场情绪和资金动向。

五、风险提示

• 宏观经济不确定性：国内外经济复苏节奏、政策力度及通胀走势对市场影响较大。
• 天气与季节性因素：南美大豆产区天气、拉尼娜影响棕榈油供应、春节前后需求变化等。
• 产业供需变化：如钢厂补库、焦炭降价、铜库存变化等，需密切关注。
• 资金博弈：市场情绪波动较大，资金博弈对价格影响显著。

数据来源：wind 资讯 新世纪期货
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