20210619-天风证券-通信行业研究周报_联通电信共建共享开通5G基站超40万个_万物互联加速渗透_12页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业主要围绕5G网络建设、数据中心发展、光通信技术进步以及物联网与车联网应用等展开。中国联通和中国电信共建共享5G基站超40万个，节省资金超千亿，显示出5G网络建设的快速推进和资源整合的重要性。与此同时，上海周边地区数据中心建设加速，IDC市场迎来增长机遇。5G与物联网的结合推动了IoT连接设备数量的快速增长，预计未来几年将保持高速增长。光通信方面，800G标准落地，行业进入新一轮景气周期。云视频、数据、物联网/智能网联等行业应用加速发展，成为投资关注重点。

主要观点

5G网络建设

• 联通和电信共建共享5G基站超40万个，节约建设资金超1000亿，推动绿色低碳发展。
• 5G网络建设进入加速阶段，带动主设备、光模块、射频器件等产业链增长。

数据中心发展

• 上海IDC市场2020年达到140.3亿元，但受政策和疫情限制，数据中心建设受限。
• 上海周边地区如苏州、南通成为数据中心建设热点，承接外溢需求。

光通信技术进展

• 800G OSFP模块规范发布，支持未来1.6T数据中心交换机发展。
• 光纤价格持续探底，加速产能出清，行业有望进入新一轮景气周期。

物联网与车联网

• 2020年中国IoT连接设备数达36.6亿台，预计2025年增长至173.4亿台。
• 5G普及推动IoT进入规模化发展阶段，未来市场潜力巨大。

关键信息

投资建议

• 短期：关注中报有望超预期的公司，以及受益于5G建设、云计算和物联网的细分领域。
• 长期：重点布局5G网络建设相关主设备商、光模块、IDC、云计算、物联网等。

重点推荐标的

• 主设备商：中兴通讯
• 光通信：中天科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、亨通光电
• 云计算：科华数据、光环新网、数据港、南兴股份
• 视频会议：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网科技
• 物联网/车联网：拓邦股份、广和通、鸿泉物联、威胜信息、移为通信、移远通信、有方科技、高新兴、和而泰、日海智能
• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通（港股）

板块表现

• 上周通信板块上涨2.35%，跑赢沪深300指数4.69个百分点。
• 通信设备制造上涨3.30%，增值服务下跌2.51%，电信运营下跌1.04%。

本周动态

重要事件

• 5G建设：联通与电信共建共享5G基站超40万个，年节约基站耗电超100亿度。
• 数据中心：上海周边地区在建及规划机柜数超30万架，承接上海需求。
• 光通信：OSFP 4.0规范发布，800G标准落地，推动光模块升级。
• 云视频：亿联云视讯V40版本发布，提升视频会议体验。
• 物联网：2020年IoT连接设备数达36.6亿台，预计2021年达58.7亿台。

限售解禁

• 光库科技、震有科技、天孚通信等公司未来三个月将有大量限售股解禁，需关注其市场影响。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战带来的不确定性

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票评级：买入、增持、持有、卖出

分析师信息

• 唐海清、王奕红、姜佳汛、林宏皓