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医药生物行业周报（2024年4月7日）：医疗设备更新政策助力成长，板块表现分化

核心观点：
近期国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确要求加大对医疗设备领域的投资，带动医疗器械市场需求扩容，尤其利好基层医疗机构及国产替代率较低的细分赛道。本周医药生物板块整体上涨0.58%，但板块间表现分化明显，原料药和医疗耗材涨幅居前，体外诊断则出现较大跌幅。

一、政策催化：医疗设备更新助力行业发展

1. 政策导向明确：政策提出到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上，并聚焦医学影像、放疗、远程诊疗、手术机器人等方向，推动基层医疗机构设备更新，提升诊疗能力。
2. 国产替代机遇：长周期的设备采购或将推动带量集中采购，国产化率较低的医疗器械赛道有望加速国产替代，助力企业业绩增长，重点受益标的包括迈瑞医疗、联影医疗、微创机器人等。

二、板块表现：行情分化显著

1. 整体走势：本周医药生物指数上涨0.58%，跑输沪深300指数0.27个百分点，在31个行业中排名第25。
2. 子板块分化：
   • 涨幅居前：原料药板块涨幅高达284%，医疗耗材板块上涨273%，其他生物制品、线下药店、医药流通涨幅也在136%以上。
   • 跌幅居前：医疗设备板块下跌0.52%，体外诊断板块下跌7.4%，表现与行业整体趋势偏离较大。

三、重点推荐标的

• 制药及生物制品：九典制药、恩华药业、人福医药、恒瑞医药、丽珠集团等；
• 中药：昆药集团、康缘药业、羚锐制药、太极集团等；
• 医疗器械：迈瑞医疗、翔宇医疗、可孚医疗、海尔生物等；
• CXO与科研服务：百诚医药、阳光诺和、药明生物、皓元医药等。

四、风险提示

• 政策落地不及预期，市场竞争加剧，部分产品销量未能达到预期。

行业前景展望
医疗设备更新政策的推进为医疗器械领域带来结构性机会，叠加国产替代进程加速，行业整体成长属性有望增强。然而，不同板块和个股分化明显，投资者需结合政策动向与公司基本面进行选择。