20130814-宏源证券-菜鸟引领中国物流新变革_32页_3mb

菜鸟引领中国物流新变革总结

核心内容

菜鸟网络作为阿里巴巴集团联合多家企业成立的智能物流平台，旨在构建中国智能物流骨干网（CSN），推动物流行业的一体化融合发展。该平台将通过“天地合一”的架构，打造世界级物流中心，实现全国范围内24小时送达的目标。菜鸟网络的推出不仅将改变传统物流模式，还将加速物流信息化、智能化的发展，尤其在RFID等物联网技术的应用方面。

主要观点

1. 电商发展推动物流一体化融合：

   • 电商的爆发式增长促使物流成为核心竞争因素。
   • 供应链整合和销售供应链一体化是B-B和B-C模式融合的核心。
   • 京东等电商平台通过自建物流体系，提升客户体验和核心竞争力。

2. 中国智能物流网（CSN）打造世界级物流中心：

   • CSN计划投资3000亿元，建设8个世界级物流中心及成百上千个分拨中心。
   • 这些物流中心将推动仓储物流的快速升级，提升物流效率和降低社会物流成本。
   • 菜鸟平台将促进物流资源的整合与共享，实现标准化和一体化。

3. 配送趋于标准化和一体化：

   • 当前物流配送体系存在分散和标准不一的问题，菜鸟平台将推动其发展。
   • 标准化和一体化将提升配送效率和服务质量，实现高效协同。

4. 可视化物流和自动化物流技术广泛应用：

   • 物联网技术，尤其是RFID，将在物流领域迎来新机遇。
   • RFID技术将提升物流企业的效率和竞争力，降低运营成本。

关键信息

• 菜鸟网络：投资3000亿元，建立智能骨干网络，支撑日均300亿元网络零售额，实现24小时送达。
• 中国智能物流骨干网（CSN）：将投资8个世界级物流中心，构建全国24小时送达的配送网络。
• 物流信息化：RFID技术将在仓储、配送、分拣等方面广泛应用，提升物流效率。
• 行业趋势：物流行业将向标准化、一体化、智能化方向发展，传统仓储物流将逐步转型升级。

投资机会

1. 中储股份：

   • 作为仓储物流龙头，受益于物流中心建设。
   • 土地价值凸显，估值处于行业低位，具备成长潜力。
   • 13-14年EPS分别为0.47和0.57元，目标价上调至10元，维持“买入”评级。

2. 远望谷：

   • 国内RFID产业龙头，覆盖多个应用领域。
   • 在非铁路市场（如图书馆、粮食溯源）拓展迅速。
   • 2013年预计零售物流业务收入翻番，达到7000-8000万元。

3. 中瑞思创：

   • EAS领域龙头，具备RFID系统生产能力。
   • RFID标签产能将大幅提升，预计2016年达到年产10亿张。
   • 未来在RFID应用方面将有突破。

图表与数据

• 菜鸟网络股权结构及各出资方功能解读
• 网络购物营收季度规模及增速
• 快递业务量爆发式增长
• RFID技术在各领域的应用占比
• 中国和美国仓储相关指标比较
• 主要城市工业用地价格及租金数据

市场表现

• 菜鸟网络的推出将带动物流行业主题投资热潮。
• 物流服务的标准化和一体化是行业发展的核心趋势。

总结

菜鸟网络将引领中国物流行业的深刻变革，推动仓储物流、配送网络及物流信息化的发展。其投资将带来巨大机遇，尤其在物流中心建设、RFID技术应用和智能配送体系等方面。相关企业如中储股份、远望谷和中瑞思创将受益于这一趋势，成为未来物流行业的重要参与者。