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低空经济的“载人时代”或将到来，应如何布局？总结

核心内容

本文主要分析了2025年3月24日至3月30日期间中国金融市场表现，并提出相应的权益类和稳健类产品配置策略，重点探讨了低空经济“载人时代”带来的投资机会。

市场回顾

权益市场

• 主要指数表现：上周万得全A下跌1.29%，科创50、创业板指、上证指数也均下跌，仅沪深300和北证50小幅上涨。
• 行业表现：申万31个行业中跌多涨少，消费医药板块小幅回暖，医药生物、农林牧渔、食品饮料等排名靠前；计算机、国防军工、通信等板块表现较差。
• 图表1：展示了主要指数上周及近1月、近3月、今年以来的涨跌幅。

债券市场

• 国债收益率：10年期国债收益率下行3.32BP至1.813%，1年期国债上行3.00BP至1.528%，期限利差小幅收窄。
• 信用利差：不同期限品种的信用利差均有所收窄，尤其是长端信用利差大幅收窄。
• 图表3：展示了国债利率曲线及周度变动情况。

基金市场

• 权益类基金：偏股基金指数下跌0.57%。
• 债券类基金：二级债基、中长债基金、短债基金指数均上涨。
• 图表5：展示了基金市场主要指数的周收益及历史表现。

权益类产品配置策略

事件驱动策略

1. 药品集采政策优化：利好医药生物板块，推荐基金包括：

   • 鹏华医药科技A（001230）
   • 工银医药健康A（006002）
   • 信澳医药健康（011598）

2. 低空经济“载人时代”开启：中国民航局首次颁发载人类民用无人驾驶航空器运营合格证，推动低空经济和航空文旅发展，推荐基金包括：

   • 华安制造先锋A（006154）
   • 博时军工主题A（004698）
   • 华夏军工安全A（002251）

3. 高标准农田建设方案发布：利好农业相关板块，推荐基金包括：

   • 前海开源沪港深农业主题精选A（164403）
   • 工银农业产业（001195）
   • 前海开源中证大农业增强A（001027）

资产配置策略

• 均衡底仓+杠铃策略：杠铃两端为红利和科技风格基金。
• 推荐基金：
  • 红利风格：安信红利精选A（018381）
  • 科技成长风格：华夏创新前沿（002980）、华安科技动力A（040025）
  • 均衡风格：南方产业智选A（003956）、华夏智胜先锋A（501219）、工银精选回报A（017881）

稳健类产品配置策略

市场分析

• 央行操作：公开市场操作净投放资金，维持宽松流动性。
• MLF改革：政策利率属性逐渐退出，反映市场资金状况。
• 降准降息预期：央行表态将择机降准降息，宽货币环境支撑债市。
• 可转债配置价值：等权价格中位数位于历史均线附近，波动低于正股，具备配置价值。

重点关注产品

• 短债基金：继续持有，但需降低收益预期。
• 固收+基金：可考虑配置，如：
  • 安信新价值A（003026）：受益于可转债机会，采用杠铃策略
  • 华夏睿磐泰兴A（004202）：受益于权益市场机会

风险提示

• 本文基于公开数据，不构成投资建议。
• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 政策效果可能不及预期。
• 事件可能超预期演进。
• 基金过往业绩不预示未来表现。
• 投资需谨慎，注意风险承受能力与产品匹配。

分析师声明与免责声明

• 分析师杨素婷具有证券投资咨询执业资格。
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