20231012-开源证券-北交所投什么系列六_慧眼识珠_寻找α收益来源-认知差_新行业_专精特新三位一体_12页_1mb

北交所策略专题报告的分析总结
报告核心聚焦北交所企业α收益的来源和影响因素，发现α收益主要来源于企业自身盈利增长，而非估值中枢提升。截止2023年9月15日，41家北交所企业中，78%的企业市值增长由净利润增长驱动，部分公司利润增幅超100%。

案例分析显示，利通科技、骏创科技和同惠电子等公司表现出卓越的α收益，主要由强劲的盈利增长或盈利+估值双轮驱动贡献。昆工科技则体现市场认知差带来的机会，从行业转型中获益。

α收益的三大根本要素包括：市场认知差（如行业认知变化或估值提升）、小而新企业（新兴行业龙头企业，规模小但增长潜力高）、强专精特新属性（占北交所专精特新“小巨人”企业比例近五成，具备高行业壁垒和竞争优势）。

报告还提示政策变动、公司经营和宏观经济变动等风险，投资者需谨慎评估。数据表明，北交所市值增长虽有一定比例，但仍低于科创板，与流动性低和投资者认知度相关。

总体上，报告强调北交所是挖掘α收益的优质平台，投资建议重点关注盈利增长能力强且具备专精特新特征的公司。