20181028-川财证券-机械设备行业周报_继续防守反击_关注半导体和三季报业绩较好标的_8页_519kb

川财周观点总结

核心内容

本周A股主要指数超跌反弹，机械板块整体表现一般，涨幅居前的个股多为前期超跌标的，无明显热点集中。下周建议继续以防守反击配置为主，重点关注半导体设备及三季报业绩预期较好的标的。

机械行业作为中游行业，受宏观经济和政策影响较大，当前行业处于技术与产业拐点前夕，未来五到十年将有多项先进制造产业突破，形成全球竞争优势。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，库存处于低位，下游支付能力恢复带动需求回升，行业集中度提升，龙头公司将受益。
• 战略型先进制造业：国家重点布局，国产化技术拐点临近，建议关注轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造、电子半导体制造等细分子板块。
• 智能制造应用落地：国家政策支持下，工业制造行业有智能化改造需求，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造、纺织服装等下游分散、竞争激烈且已有成功案例的行业。
• 环保与安全监管：国家政策推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气、天然气消费应用端等清洁化和安全化升级领域。

1.2 关注标的

• 周期机械：杭氧股份(002430)、杰瑞股份(002353)、深冷股份(300540)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)
• 先进制造：北方华创(002371)、新莱应材(300260)、晶盛机电(300316)、至纯科技(603690)
• 智能制造：埃斯顿(002747)、日机密封(300470)、四方冷链(603339)、其他如拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工
• 优势行业龙头：三一重工(600031)、中集集团(000039)、中国中车(601766)、上海电气(601727)、康尼机电(613111)

市场表现

• 上证综指上涨1.90%，沪深300上涨1.23%，中小板综上涨1.93%，创业板综上涨1.49%，中证1000上涨2.79%。
• 川财机械设备行业指数上涨1.83%，跑输上证综指0.07个百分点。
• 机械设备行业指数上涨2.49%，周排名14/28，跑输上证综指0.60个百分点。
• 本周机械板块个股涨多跌少，涨幅前五为三晖电气（+37.61%）、星徽精密（+17.40%）、金明精机（+15.74%）、新元科技（+15.03%）、哈工智能（+14.67%）；跌幅前五为威星智能（-9.02%）、天沃科技（-8.70%）、智能自控（-7.30%）、长盛轴承（-6.80%）、海川智能（-6.40%）。

行业动态

• LG化学南京电池工厂正式开工，标志着其在全球布局的三大生产体系（韩国吴仓、美国霍兰德、中国南京）全面启动，将提升其服务全球客户的能力，尤其是为中国主机厂和国际车企提供动力电池配套。

风险提示

• 产业政策执行低于预期：可能影响行业复苏节奏。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行：对盈利能力形成持续压力。
• 次新板块系统性风险：需警惕市场波动对新兴标的的影响。

其他信息

• 分析师：孙灿，证书编号：S1100517100001，联系方式：010-68595107，邮箱：suncan@cczq.com
• 研究机构：川财证券研究所，地址覆盖北京、上海、深圳、成都
• 投资评级标准：基于6个月内证券或行业相对收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级

总结

本周机械板块表现分化，建议下周以防守反击策略为主，重点关注半导体设备及业绩预期良好的标的。行业整体处于技术与产业升级的关键阶段，未来有望在传统周期机械、战略先进制造、智能制造、环保与再制造等领域取得突破。需警惕政策执行、市场风格、成本压力等风险因素对板块的影响。