20160620-中国银河-机械军工行业周报_核电装备投资机会持续_近期订单预期增强持续聚焦确定性高的轨交_通航_油气装备_11页_536kb

机械军工行业周报总结（2016年6月20日）

核心内容概述

2016年6月20日发布的机械军工行业周报，重点分析了轨道交通、通用航空、油气装备、核电装备等子行业的发展前景，并推荐了一批具有成长潜力的个股。同时，报告提到了近期政策动向、行业动态及公司动态，为投资者提供了详尽的参考信息。

主要观点

• 行业前景：看好轨道交通、通用航空、油气装备、核电装备四大子行业，认为其增长确定性高，具备长期投资价值。
• 政策利好：军民融合上升为国家战略，智能制造、工业4.0、“一带一路”等政策推动行业转型升级。
• 市场预期：部分个股如通裕重工、鼎汉技术、威海广泰、惠博普等，因增发、订单增长、业绩预期上调等原因受到重点推荐。
• 投资策略：建议关注具备成长性、业绩稳定、战略清晰的优质企业，同时警惕宏观经济下滑、传统行业转型不及预期等风险。

关键投资组合

核心组合（5只）

• 威海广泰：受益通用航空发展，多重主题叠加，EPS预测为0.74/1.00/1.36元，PE为34/25/18倍。
• 鼎汉技术：完成“地面到车辆”转型，业绩逐季上升，EPS预测为0.65/0.90/1.17元，PE为36/26/20倍。
• 惠博普：油气装备龙头，海外营收占比高，EPS预测为0.56/0.74/0.93元，PE为25/19/15倍。
• 中鼎股份：外延扩张加速，EPS预测为0.86/1.10/1.32元，PE为26/20/17倍。
• 通裕重工：核废料处理设备龙头，EPS预测为0.16/0.21/0.27元，PE为53/41/31倍。

重点股池（10只）

• 恒泰艾普、江南嘉捷、应流股份、康力电梯、隆鑫通用、天沃科技、华中数控、中联重科、科远股份、浙江鼎力等。

行业细分分析

轨道交通

• 城市轨道交通建设门槛或下调，行业增长确定性大。
• 重点推荐：鼎汉技术、康尼机电，关注其业绩增长和国际化布局。

通用航空

• 政策利好明显，行业即将起飞。
• 重点推荐：威海广泰、海特高新，关注四川九洲、川大智胜等。

油气装备

• 油价反弹，行业增长潜力大。
• 重点推荐：惠博普、恒泰艾普，关注其海外业务及全产业链布局。

核电装备

• 核电装机目标明确，核废料处理市场前景广阔。
• 重点推荐：通裕重工、应流股份，关注海陆重工、南风股份、江苏神通等。

环保装备

• 绿色制造政策推动环保行业需求增长。
• 重点推荐：天地科技、中鼎股份、天奇股份、隆华节能等。

锂电设备

• 新能源汽车带动锂电设备行业快速发展。
• 重点推荐：先导智能，关注赢合科技、智云股份等。

消防装备

• 作为大行业小公司，龙头企业市占率提升，成长性好。
• 重点推荐：威海广泰。

机器人

• 服务机器人行业即将爆发，重点关注康力电梯、GQY视讯等。

船舶海工

• 军船订单放量，资本运作提速。
• 关注中国重工、中船防务、中国船舶、中集集团等。

电梯行业

• 出口、维保、转型三大增长点。
• 重点推荐：江南嘉捷、康力电梯、远大智能等。

近期行业动态

• “中国制造2025”与“工业4.0”对接：默克尔访华推动中德合作，强化智能制造投资逻辑。
• “一带一路”推进：工商协会联盟成立，国际产能合作机遇显现。
• 核电发展提速：核电装机目标明确，核废料处理设备需求上升。
• 铁路建设超额完成：沪昆高铁全线轨通，为年底通车奠定基础。
• 油气行业回暖：美国活跃钻井数增加，油价反弹带动行业复苏。

公司动态

• 通裕重工：签订风电主轴采购协议，核废料处理设备前景广阔。
• 鼎汉技术：上半年业绩下滑，全年仍有望快速增长，增发进展顺利。
• 浙江鼎力：设立融资租赁子公司，推动产融结合，提升成长性。
• 中国中车：设立金融租赁公司，推进国际化战略。
• 金石东方：重大资产重组延期，关注其后续进展。

评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：与市场平均回报相当。
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。

风险提示

• 宏观经济加速下滑。
• 传统行业转型进度及收购兼并整合效果低于预期。

附录信息

• 上周核心组合收益率：-3.2%，累计收益率为2.7%。
• 组合仓位：75%，区间为60%-95%。
• 重点公司盈利预测：提供2016-2018年EPS及PE预测，供投资者参考。

联系方式

• 分析师：王华君（机械军工行业首席分析师）

• 联系方式：

  • 电话：(8610) 66568477
  • 邮箱：wanghuajun@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130513050002

• 鸣谢：李辰、贺泽安、刘兰程等。

覆盖股票范围

• A股：威海广泰、鼎汉技术、惠博普、中鼎股份、通裕重工等。
• 港股：中船防务、中联重科、中国中车、中航科工等。

免责声明

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河证券不对报告内容的准确性、完整性或投资结果承担责任。投资者应自行判断，谨慎决策。