20170330-安信证券-晨会纪要_15页_567kb

报告摘要

今日焦点与报告总结

核心内容概述

以下是对今日发布的公司评论与行业分析的总结，涵盖重点公司年报点评、行业动态及投资建议等内容。

公司评论总结

红日药业

核心内容：2016年实现营收38.67亿元，同比增长15.49%，净利润6.59亿元，同比增长23.11%。
增长亮点：配方颗粒持续高增长，血必净受控货影响有所下降，但辅料药业务布局积极。
投资建议：维持“买入-A”评级，12个月目标价7.00元，对应2016-2018年25x、23x、22x动态市盈率。
风险提示：渠道调整不达预期，产品放量不达预期。

中远海能

核心内容：2016年实现营收130.06亿元，同比下降26.0%，但归母净利润同比增长66.7%。
增长亮点：主营油运业务成为世界第一，盈利显著改善。
投资建议：预计2017-2018年EPS分别为0.35元和0.36元，给予“增持-A”评级，目标价7.9元。
风险提示：油价大幅上涨，油运需求不及预期。

好莱客

核心内容：2016年营收14.3亿元，同比增长32.4%，归母净利润2.5亿元，同比增长55.3%。
增长亮点：营收逐季提速，自动化升级提升盈利能力，新产品与代言助力销售增长。
投资建议：预计17-19年净利润3.4亿元、4.5亿元、6.1亿元，维持“买入-A”评级，目标价未明确。
风险提示：管理团队磨合不及预期，地产销售大幅下滑。

郑煤机

核心内容：2016年净利润增长46.92%，但营收同比下降19.56%。
增长亮点：应收账款明显改善，海外市场拓展加快，收购亚新科形成双主业布局。
投资建议：预计2017-2019年净利润分别为5.17/7.08/9.72亿元，维持“买入-A”评级，目标价9.9元。
风险提示：煤炭行业持续不景气，外延收购整合不及预期。

西王食品

核心内容：股价受齐星集团资金链断裂消息影响，但公司与担保事件无直接关联。
增长亮点：玉米油与保健品双主业齐头并进，成长性可期。
投资建议：维持“买入-B”评级，目标价30元。
风险提示：担保事件发酵超预期，财务费用拖累，保健品业务开拓低于预期。

酒鬼酒

核心内容：2016年营收6.55亿元，同比增长8.92%，净利润1.09亿元，同比增长22.60%。
增长亮点：新红坛带动酒鬼系列增长，中低端系列初步企稳。
投资建议：预计2017-19年EPS为0.49/0.73/1.14元，给予“增持-A”评级，目标价28元。
风险提示：白酒复苏低于预期，公司调整效果不达预期。

中钢国际

核心内容：2016年营收94.44亿元，同比下降3.33%，但净利润同比增长8.65%。
增长亮点：海外业务占比大幅提升，受益于“一带一路”战略。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价27.40元。
风险提示：宏观经济波动，项目履约不达预期，战略推进不达预期。

沧州明珠

核心内容：2016年营收27.65亿元，同比增长27.10%，净利润增长130.42%。
增长亮点：锂电隔膜业务高速增长，BOPA薄膜业绩改善，传统业务实现反转。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价27.00元。
风险提示：BOPA需求不及预期，市场竞争加剧，隔膜扩产不达预期。

比亚迪

核心内容：2016年营收1034.70亿元，同比增长29.32%，净利润增长78.94%。
增长亮点：“三驾马车”齐头并进，新能源汽车业务高歌猛进，手机部件及组装业务表现良好。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价60元。
风险提示：新能源汽车行业发展速度不达预期，募投项目进展慢，新产品研发缓慢。

招商证券

核心内容：2016年营收117亿元，同比下降54%，但归母净利润增长50%。
增长亮点：投行业务保持领先，港股IPO增厚资本。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价19元。
风险提示：交易量萎缩，企业经营不善，市场投资风险。

华安证券

核心内容：2016年营收17亿元，同比下降55%，归母净利润6亿元，同比下降68%。
增长亮点：深耕安徽市场，布局多元金融。
投资建议：维持“买入-A”评级，目标价13.83元。
风险提示：宏观风险，市场风险，运营风险。

开元仪器

核心内容：2016年营收3.41亿元，同比增长20.69%，净利润增长55.31%。
增长亮点：线上线下协同发力，职教板块增长明显。
投资建议：预计17-19年净利润分别为1.27亿元、1.77亿元、2.06亿元，目标价28.15元。
风险提示：子公司盈利能力不达预期，传统业务成本控制不力。

新北洋

核心内容：2017年一季度归母净利润同比增长90%-140%，达到6004万-7584万元。
增长亮点：智能快递柜等产品切入电商物流领域，低估值与高管增持提供安全边际。
投资建议：维持“增持-A”评级，目标价未明确。
风险提示：产品市场不及预期。

上港集团

核心内容：2016年营收313.59亿元，同比增长6.3%，归母净利润增长5.7%。
增长亮点：集装箱吞吐量创新高，长江经济带利好。
投资建议：预计2017-2018年EPS分别为0.31元和0.33元，给予“买入-A”评级，目标价6.8元。
风险提示：吞吐量增速不及预期。

扬农化工

核心内容：菊酯草甘膦涨价，麦草畏进入增长窗口期，2万吨新产能将成主要增长点。
增长亮点：受益于农药市场复苏，环保限制提升供给。
投资建议：预计2016-2018年EPS为1.42、1.95、2.16元，目标价58.5元。
风险提示：环保放松，小厂复工，麦草畏推广不达预期。

出版传媒

核心内容：2016年营收16.39亿元，同比增长5.18%，归母净利润增长57.52%。
增长亮点：区域性出版发行龙头，受益于国企改革。
投资建议：参考同类公司估值，给予45X-50X，目标价11.70元。
风险提示：宏观经济下行，新业务推进不达预期。

行业评论总结

估值方法与创新企业

核心内容：Snap上市为创新企业估值提供了新思路，包括单用户权益价值法和单用户平均收入法。
主要观点：创新企业估值方法多样，需结合多维度分析。
关键信息：Snap估值区间212亿美元至325亿美元，从用户增长转向平台货币化。

“一带一路”战略

核心内容：近期催化剂不断，战略推进加速。
主要观点：多领域如轨交、核电、油服海工、工程机械受益。
关键信息：5月将召开“一带一路”高峰论坛，20位领导人确定出席。

人工智能政策支持

核心内容：人工智能再获政策支持，多部门将共同部署国家战略。
主要观点：人工智能成为科技竞争焦点，中国具备优势。
关键信息：政策支持将推动人工智能行业发展，重点推荐科大讯飞、同花顺等。

固定收益评论总结

新兴经济体经济数据

核心内容：1月数据显示整体改善，制造业、服务业PMI全面好转。
主要观点：2017年新兴经济体经济有望小幅反弹。
关键信息：通胀压力未明显升温，本币对美元升值。

2017年一季度业绩预告

公司代码	公司名称	公告日	预告类型	预告摘要	去年同期EPS
002002	鸿达兴业	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:30,000万元-35,000万元，比上年同期增长:176.72%-222.84%	0.11
002040	南京港	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:2,051万元-2,344万元，比上年同期增长250%-300%	0.02
002043	兔宝宝	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:4,300万元至5,000万元，变动幅度100.00%-130.00%	0.04
002048	宁波华翔	2017-03-30	预增	净利润盈利:16,059.98万元-20,342.64万元，比上年同期上升50%-90%	0.20
002110	三钢闽光	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:39,088万元-41,245万元，比上年同期上升805.08%-855.02%	0.08
002128	露天煤业	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:62,327.53万元至74,793.03万元，变动幅度150%-200%	0.15
002171	楚江新材	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:7,196.74万元至8,321.22万元，比上年同期增长220%-270%	0.05
002175	东方网络	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:3,500万元-4,500万元，比上年同期增长984.67%-1294.60%	0.01
002182	云海金属	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:5,322.67万元至6,292.3万元，变动幅度158.00%-205.00%	0.06
002360	同德化工	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:860.94万元-1,065.92万元，比上年同期增长110%-160%	0.01
002365	永安药业	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:2,264.85万元至2,717.82万元，变动幅度150%-200%	0.05
002376	新北洋	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:6,003.64万元-7,583.54万元，比上年同期增长90%-140%	0.05
002567	唐人神	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:4,999.41万元-5,713.61万元，比上年同期增长110%-140%	0.05
002582	好想你	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:5,550万元-6,450万元，比上年同期增长208%-258%	0.12
002600	江粉磁材	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:5,360.00万元-5,730.00万元，变动幅度621.38%-671.18%	0.01
002636	金安国纪	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:14,002.1万元~16,002.4万元，比上年同期增长250%-300%	0.06
002734	利民股份	2017-03-30	预增	净利润盈利:4,365.93万元至5,239.12万元，变动幅度50.00%-80.00%	0.22
002745	木林森	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:11,000万元-13,800万元，比上年同期增长117.98%-173.46%	0.11
300008	经纬电材	2017-03-30	大幅上升	净利润盈利:536.25-561万元，比上年同期上升550%-580%	0.00
300327	中颖电子	2017-03-30	预增	净利润盈利:2,300万元-2,700万元，比上年同期上升57.53%-84.93%	0.08
000818	方大化工	2017-03-29	大幅上升	净利润盈利:2,400万元-3,000万元，比上年同期增长160%-220%	0.01
000997	新大陆	2017-03-29	大幅上升	净利润盈利:16,746.10万元至19,847.23万元，比上年同期增长170%-220%	0.07
002148	北纬通信	2017-03-29	大幅上升	净利润盈利:2,850万元至3,020万元，变动幅度724.00%-774.00%	0.01
002174	游族网络	2017-03-29	预增	净利润盈利:17,000万元-22,000万元，比上年同期增长54.09%-99.41%	0.38
002222	福晶科技	2017-03-29	预增	净利润盈利:2,825.93万元-3,453.91万元，比上年同期增长80%-120%	0.06
002427	尤夫股份	2017-03-29	预增	净利润盈利:3,715.78万元-4,777.43万元，比上年同期增长75%-125%	0.05
300044	天海防务	2017-03-29	大幅上升	净利润盈利:3,600万元-3,834万元，比上年同期增长361%-391%	0.03
300188	美亚柏科	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:300万元-350万元，比上年同期增长185%-233%	0.00
300261	雅本化学	2017-03-28	预增	净利润盈利:1,548.77万元-1,858.52万元，比上年同期上升50%-80%	0.03
300338	开元仪器	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:1,190.81万元-1,262.25万元，比上年同期上升400%-430%	0.01
002026	山东威达	2017-03-28	预增	净利润盈利:2,627.01万元-3,502.68万元，比上年同期增长50%-100%	0.04
002075	沙钢股份	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:8,500万元-11,000万元，比上年同期增长2018%-2640%	0.00
002265	西仪股份	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:700万元至820万元，变动幅度185.64%-234.61%	0.01
002274	华昌化工	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:4,500万元至5,000万元，比上年同期增长1012-1135%	0.01
002435	长江润发	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:6,100万元-6,800万元，比上年同期增长212.26%-248.09%	0.03
002536	西泵股份	2017-03-28	预增	净利润盈利:4,493万元-5,391.5万元，比上年同期增长50%-80%	0.09
002654	万润科技	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:2,364.16万元-2,778.93万元，比上年同期增长185%-235%	0.01
002674	兴业科技	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:695.05万元至1,158.41万元，变动幅度800.00%-1,400.00%	0.00
300044	赛为智能	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:1,519.66万元-1,709.61万元，比上年同期增长140%-170%	0.03
300188	美亚柏科	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:300万元-350万元，比上年同期增长185%-233%	0.00
300215	电科院	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:634.89万元~710.04万元，比上年同期增长145%-174%	0.00
300296	利亚德	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:16,379.62万元-18,017.58万元，比上年同期增长100%-120%	0.11
300341	麦迪电气	2017-03-28	预增	净利润盈利:1,589.22万元-1,886.19万元，比上年同期增长60.0%-89.9%	0.04
300451	创业软件	2017-03-28	大幅上升	净利润盈利:2,380万元至2,400万元，比去年同期增长2,983.70%-3,009.61%	0.01

IPO与增发信息

IPO信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量(万股)	募集资金(亿元)	发行方式	招股公告日	上网发行日	上市日
603081	大丰实业	-	5180.00	-	网上发行,网下配售	20170328	20170410	-
603803	瑞斯康达	-	5680.00	-	网上发行,网下配售	20170328	20170407	-
002863	今飞凯达	-	5550.00	-	网上发行,网下配售	20170327	20170406	-
300641	正丹股份	-	7200.00	-	网上发行,网下配售	20170327	20170406	-
603139	康惠制药	-	2497.00	-	网上发行,网下配售	20170327	20170410	-
603225	新凤鸣	-	7730.00	-	网上发行,网下配售	20170327	20170407	-

增发信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量(万股)	募集资金(亿元)	发行方式	增发公告日	发行日	上市日
002705	新宝股份	11.47	7958.00	9.13	非公开发行	20170330	20170323	20170331
002320	海峡股份	12.94	425.04	0.55	非公开发行	20170329	20170314	20170330
002320	海峡股份	12.94	7850.62	10.16	非公开发行	20170329	20170314	20170330
300414	中光防雷	34.00	238.24	0.81	非公开发行	20170329	20170320	20170407
600528	中铁工业	-	-	60.00	非公开发行	20170329	20170327	20170327
831906	舜宇模具	10.50	782.12	0.78	定向发行	20170329	20161220	20170329
832193	宏晶科技	4.75	220.00	0.10	定向发行	20170329	20170124	20170331
832316	添正医药	4.14	4300.00	1.78	定向发行	20170329	20161229	20170330
833237	国路安	13.00	757.00	0.98	定向发行	20170329	20170207	20170331
833679	润光股份	4.06	350.00	0.12	定向发行	20170329	20170109	20170329
836830	华迅智能	1.50	402.00	0.06	定向发行	20170329	20161216	20170329
836897	合立道	4.31	313.85	0.14	定向发行	20170329	20161215	20170405
839631	吉通股份	1.65	445.00	0.07	定向发行	20170329	20170120	20170405