20241224-华通证券国际-COOL_LINK-08491.HK-投资价值分析报告_主营业务有望逐步回升_外部并购运动鞋服品牌_公司有望迎来新增长_20页_1mb

CoolLink（8491HK）投资价值分析报告总结

一、公司概况与主营业务
CoolLink成立于2001年，是一家专注于新加坡船舶供应及食品分销的企业，拥有超过20年的行业经验。主营业务包括向船运公司、零售商及食品服务行业供应各类食品，如罐装食品、乳制品及冷冻产品，并提供增值食品加工服务。公司通过稳定的供应商网络和客户关系，确保产品的持续供应和快速响应客户需求。

二、行业与市场分析

1. 船舶供应行业

   • 新加坡到港船只数量持续增长（2024年前8个月同比增长491%），带动食品供应需求。
   • 旅游业复苏（2024年入境游客同比增长1463%），进一步推动食品批发零售及餐饮行业需求。
   • 公司凭借20年经验及稳固的客户关系，有望受益于行业增长。

2. 运动鞋服行业

   • 全球运动鞋市场规模年复合增长率4%，2024-2028年预计增长至5,440亿美元。
   • 公司于2024年12月与足思梦集团达成战略合作协议，布局消费端整合与跨市场战略布局，为公司带来新增长点。

三、财务预测与投资建议

• 收入预测：2024-2026年营业收入预计分别为33.36亿、35.55亿、37.95亿新元，同比增长84.3%、65.6%、67.6%。
• 估值与评级：基于P/E及DCF模型估值，给予公司“推荐（首次）”投资评级，合理估值区间对应每股160-200港元。
• 投资风险：市场竞争激烈、汇率波动及船运需求不确定性为主要风险。

四、核心优势

• 广阔的供应商网络及客户关系稳定。
• 产品组合多样化（含100多个全球品牌），并提供定制化服务。
• 自2024年起的收入增长主要来自船舶供应客户和足思梦战略合作的协同效应。

五、法律声明
投资决策需关注市场风险、汇率风险及潜在的政策影响，建议参考法律声明及风险提示原文内容。

总结要点
本报告认为，新加坡港口及旅游业的复苏需求及战略并购，有望驱动CoolLink实现业绩增长，但需警惕市场竞争及宏观风险。