20211026-安信证券-安信金工组合一周回顾_北向因子组合净值回升_配置组合表现稳健_17页_2mb

报告摘要

安信金工组合一周回顾总结

核心内容概述

本报告为安信金工组对基金、股票及另类资产策略组合表现的跟踪分析，涵盖多个投资策略，包括股票筛选策略、资产配置与基金组合策略、以及板块/行业轮动策略。报告中主要分析了组合在不同时间周期内的表现，包括过去5日、过去一月、过去三月及过去六月，并结合风险指标如波动率、夏普率等进行评估。报告同时提示了市场环境变化可能影响模型效果，强调了数据来源的公开性和分析的合规性。

主要观点

北向资金策略表现突出：
- 北向资金在行业配置和个股选择方面有明显的超额收益。
- 北水行业增强选股策略（周频）在最近一周上涨3.60%，过去一月上涨10.55%，过去三月上涨8.93%，夏普率1.82，表现稳健。
券商金股优选组合表现分化：
- 该组合在最近一周上涨0.69%，但过去一月下跌6.29%，过去三月下跌7.88%。
- 该组合的波动率较高，过去一月为14.28%，过去三月为25.91%，过去六月为24.15%。
外资持股优选组合表现良好：
- 该组合由A股和港股组成，权重分别为30%和70%。
- 在过去一周上涨3.39%，过去一月上涨8.83%，过去三月下跌1.93%，夏普率-0.33，表现相对稳健。
公募持仓优选组合表现平稳：
- 该组合在过去一周上涨1.48%，过去一月下跌4.65%，过去三月上涨6.88%。
- 波动率较高，过去一月为16.52%，过去三月为34.05%，过去六月为27.92%。
资产配置策略表现稳健：
- 结构化风险平价组合在最近一周上涨0.34%，过去一月上涨0.25%，过去三月上涨1.18%，夏普率1.05。
- 风险再平衡组合在最近一周上涨0.36%，过去一月上涨0.05%，过去三月上涨1.24%，夏普率0.95。
- 逆向进取组合在最近一周上涨0.46%，过去一月下跌0.24%，过去三月下跌0.57%，夏普率-1.63。
行业轮动策略表现多样：
- 双周频行业ETF轮动组合在最近一周上涨1.29%，过去一月下跌1.30%，过去三月下跌3.91%。
- 五周频行业ETF轮动组合在最近一周上涨1.63%，过去一月上涨1.51%，过去三月上涨3.64%。

关键信息

1. 股票筛选策略

券商金股优选：
- 每期持有10只股票。
- 采用月度调仓，基准为沪深300指数全收益。
- 2021年10月调仓股票包括：美的集团、中环股份、杰瑞股份、赛轮轮胎、天齐锂业、思瑞浦、海大集团、舍得酒业、美诺华、华能国际等。
北向行业增强选股策略：
- 每期持有10只股票。
- 采用周频和月频调仓，基准为沪深300指数全收益。
- 月频组合包含八方股份、山西汾酒、国轩高科、伊利股份、重庆啤酒、璞泰来、五粮液、阳光电源、宁德时代、洋河股份等。
- 周频组合包含福耀玻璃、赣锋锂业、万华化学、阳光电源、多氟多、上汽集团、北方稀土、比亚迪、宁德时代、晶盛机电等。
外资持股优选：
- 每期持有50-60只股票。
- 采用季度更新股票池，月度再平衡。
- 包括A股和港股，权重分别为30%和70%。
- 2021年7月27日调仓后，持仓股票包括：友邦保险、新奥能源、华润啤酒、格力电器、创科实业、兴业银行、中国石油化工股份、药明生物、贵州茅台、美团-W等。
公募持仓优选：
- 每期持有10只股票。
- 采用季度更新股票池，月度更新组合。
- 最近持仓股票包括：飞亚达、和而泰、海康威视、三利谱、汇川技术、国电电力、伊利股份、隆基股份、兴业银行、合盛硅业等。

2. 资产配置和基金组合

结构化风险平价：
- 每季度调整，风险偏好较低。
- 持有15-20个市场代表性指数基金产品。
- 2021年10月21日调仓后，持仓基金包括：鹏扬中证500质量成长指数A、富国信用债A、中泰玉衡价值优选、富国创新科技C、易方达增强回报A、易方达裕丰回报、南方通利A、交银先进制造、大摩双利增强A、浙商中证500A等。
风险再平衡：
- 采用月度调仓，风险等级中等。
- 持有15-20个市场代表性指数和指数增强产品。
- 2021年10月21日调仓后，持仓基金包括：鹏扬中证500质量成长指数A、富国信用债A、中泰玉衡价值优选、富国创新科技C、易方达增强回报A、易方达裕丰回报、南方通利A、交银先进制造、大摩双利增强A、浙商中证500A等。
逆向进取：
- 采用周度调仓，风险偏好较高。
- 持有15-20个市场代表性指数和指数增强产品。
- 2021年9月29日调仓后，持仓基金包括：食品ETF、南方通利C、环境治理LOFC、电池ETF、易方达裕丰回报、博道中证500指数增强A、标普500ETF、证券ETF、新能车ETF、银行ETF等。

3. 板块/行业策略

北向席位资金流：
- 通过细分席位净流入构建行业轮动ETF组合，分为双周频和五周频两种。
- 双周频组合近期持仓包括：碳中和龙头ETF、银行ETF华夏、光伏ETF、食品饮料ETF、证券ETF、医药ETF等。
- 五周频组合近期持仓包括：医药ETF、食品饮料ETF、电子ETF、新能车ETF、家电ETF、电池ETF等。

总结

本报告展示了安信金工组在多个策略上的表现，包括股票筛选、资产配置、行业轮动等。各策略在不同周期内的表现差异显著，反映出市场波动对组合收益的影响。北向资金策略和外资持股优选组合表现较为稳健，而券商金股优选和公募持仓优选组合则表现出一定的波动性。资产配置策略中，结构化风险平价和风险再平衡组合表现良好，逆向进取组合则因风险偏好较高，表现相对波动。行业轮动策略通过ETF组合实现，双周频和五周频组合各有侧重，适用于不同市场周期。

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