20180702-上海证券-策略点评_2018年半年报即将公布_七成公司预告业绩增长_3页_431kb

2018年A股半年报业绩预告总结

核心内容

2018年上半年，A股市场整体业绩表现分化明显。根据Wind数据统计，截至6月28日，共有1182家A股公司披露了半年报业绩预告，其中831家公司业绩预喜，占比达70.3%。此外，有399家公司预计业绩将出现下滑。

主要观点

业绩增长显著的行业与公司

1. 网络安全行业

   • 启明星辰：预计净利润约为1500万元-2500万元，同比增长约1000倍。
   • 原因：参股公司恒安嘉新的会计核算方法变化带来的投资收益已确认。

2. 油气行业

   • 通源石油：预计净利润为6,250万元-6,750万元，同比增长1432.43%-1555.02%。
   • 原因：国际原油价格稳定在60美元/桶以上，美国子公司TWG业绩增长显著，国内业务也同步提升。

3. 医疗健康行业

   • 美年健康：预计净利润为12,000万元-18,000万元，同比增长723.42%-1135.13%。
   • 原因：个检业务占比持续上升，产品结构优化，收入和利润实现双增长。

4. 疫苗行业

   • 智飞生物：预计净利润为66,998.14万元-71,292.89万元，同比增长290%-315%。
   • 原因：自主产品销售增长，代理产品中标数量增加。
   • 康泰生物：预计净利润为26,807.77万元-28,924.17万元，同比增长280%-310%。
   • 原因：四联疫苗销量大幅增加，带动营业收入和净利润增长。

5. 白酒行业

   • 古井贡酒：预计净利润为82,333.49万元-93,311.28万元，同比增长50%-70%。
   • 原因：产品结构升级，毛利率提升，终端价格小幅上调。
   • 顺鑫农业：预计净利润为41,581.56万元-48,919.48万元，同比增长70%-100%。
   • 原因：白酒销售市场扩大，销量及销售收入增加。

业绩下滑的行业与公司

• 融捷股份：预计净利润降幅达1375%-1853%，亏损800万元-1100万元。
• 原因：进口柔性电子显示屏贸易业务收入减少，锂电设备交货量下降，政府补助减少。

关键信息

• 业绩预喜公司：831家，占披露公司总数的70.3%。
• 业绩预增公司：270家。
• 业绩略增公司：346家。
• 扭亏公司：46家。
• 业绩预降公司：399家，其中39家降幅超过100%。
• 行业表现：疫苗、白酒、医疗健康等板块表现较好，而部分依赖贸易和政府补助的行业则面临较大压力。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持四个等级，分别代表股价表现相对于沪深300指数的预期差异。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，分别代表行业基本面及指数表现的预期。
• 分析师承诺：陈健宓承诺独立、客观地出具报告，不与具体推荐意见相关联。
• 免责条款：本报告基于公开信息，不构成投资建议，公司不承担因使用报告而产生的损失。

总结

2018年上半年，A股市场整体呈现业绩分化趋势，多数公司表现良好，尤其在网络安全、油气、医疗健康及疫苗等行业中，业绩增长显著。然而，部分依赖贸易和政策补贴的公司面临业绩下滑压力。投资者在参考本报告时，应结合自身情况，全面阅读并理性判断。