20240407-华鑫证券-龙迅股份-688486.SH-公司事件点评报告_2024年04月07日2023Q4单季度营收创历史新高_积极布局汽车电子领域_5页_275kb

龙迅股份（688486SH）公司事件点评报告总结

1. 财务业绩
2024年4月7日发布的报告指出，龙迅股份（688486SH）2023年第四季度营收创历史新高，且公司近年来持续保持快速增长。2023年全年实现营业总收入32,316万元（实际应为32,314.74万元），同比增长341.2%；归母净利润10,269.54万元，增长483.9%；扣非净利润6,680.17万元，增长176.7%。其中，Q2至Q4营业收入逐季创历史新高，分别达到8,227.94万元、8,817.62万元和10,104.44万元。

2. 研发投入与产品创新
公司持续加大研发投入，2023年研发费用7,452.66万元，同比增长345.2%，占营收23.06%。在产品方面，4K/8K超高清视频信号桥接芯片已开始批量出货，可兼容多种超高清信号协议，并支持视频缩放、旋转等处理功能。此外，公司正积极布局汽车电子领域，部分芯片已通过AEC-Q100认证，并与车厂、Tier1厂商合作，加速业务拓展。

3. 技术布局与海外市场
公司利用技术积累开发了面向HPC和新一代通信的高速数据芯片，并针对车载视频传输需求推出SerDes芯片组，已进入验证阶段。2023年12月，公司设立新加坡全资子公司，计划通过组建海外团队，拓展全球供应链和销售网络，提升国际市场竞争力。

4. 盈利预测与投资评级
报告预测，公司2024-2026年营业收入将分别达到481亿元、680亿元、971亿元；归母净利润预计为144亿元、210亿元、317亿元，对应PE分别为408倍、280倍、186倍。分析师维持“增持”评级，并认为公司积极的产品布局、汽车电子突破及海外拓展将推动长期增长。

5. 风险提示
主要包括市场竞争加剧、技术迭代、新品研发进度不及预期及下游需求恢复乏力的风险。

总结
龙迅股份业绩表现亮眼，研发投入持续加码，产品布局覆盖超高清视频和汽车电子，海外市场拓展初见成效，未来发展前景积极。