20231031-国联证券-亚光科技-300123.SZ-军工电子在手订单充足_利润实现扭亏为盈_3页_294kb

亚光科技季报报告分析总结

公司业绩
亚光科技发布2023年三季报，前三季度营收1076亿元，同比增长1674%；归母净利润005亿元，实现扭亏为盈；基本每股收益001元。扭亏主要得益于营收增长、毛利率提升122个百分点以及信用减值损失的减少。

在手订单
公司军工电子在手订单充足，金额达511亿元；2023年10月新增25亿元大额合同，预计12月交付，助力长期稳定发展。

经营动态
定增顺利推进，深交所已受理相关申请，若成功将增强资本实力与抗风险能力。

盈利预测与评级
预计2023-2025年营收分别为2156/2577/2800亿元，增速2783%/1954%/864%；净利润预计分别为094/225/310亿元，增速10779%/14065%/3755%。目标市值11264亿元，目标价1102元，维持“增持”评级，参考PE为2024年50倍。

风险提示
市场需求、技术研发及行业竞争风险。

估值数据
当前股价967元，目标价1102元，市盈率达1056倍，市净率35倍。

报告摘要
亚光科技在2023年三季报中实现扭亏为盈，主要得益于营收高速增长和盈利能力提升。公司持有大量军工订单，与大额合同签订信号业务增长潜力，未来盈利预测表现出色，但存在多项风险需关注。