20240716-华宝证券-氢能点评报告_天合元氢签署西班牙合作协议_国内制氢企业加速进军绿氢国际市场_10页_456kb

报告摘要

华宝证券产业点评报告：天合元氢签署西班牙合作协议，绿氢项目启动，计划2025年底开工，产品出口欧洲，标志着国内企业在欧洲首个氢能项目落地。
国内电解槽技术取得突破，天擎系列碱性电解槽性能与国际厂商相当，价格低于欧洲50%，具有强竞争力。
国内外电解槽价格差异显著：2023年碱性电解槽海外均价约240万元/MW，国内151万元/MW；PEM电解槽海外800万元/MW，国内890万元/MW。
国际氢能政策频出：欧盟、日本、美国、澳大利亚积极布局氢能产业，推动绿氢发展，创造出口机会。
“出海”成为国内氢能企业发展趋势，多家企业斩获国际订单，制氢装备有望成为新能源行业大宗出口产品。
投资建议：关注出海企业和项目机会，谨慎评估技术、政策及市场风险。
事件：天合元氢与西班牙Arbro集团、韦尔瓦市政府签署160MW绿氢项目协议，产能落户规划中。
技术评价：天擎电解槽单槽产氢量达1000Nm³/h，效率6-120%波动，运行成本降低30%。
双循环：国内产品性能提升，价格优势显著，政策推动下易槽出口需求增长。
风险：技术、出口管制、政策落地及数据统计不完整等。

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