20230515-宏源期货-镍与不锈钢周报_镍大跌后市场采购好转_不锈钢不温不火_39页_1mb

镍与不锈钢周报总结

电解镍分析

• 供给：菲律宾雨季结束，镍矿供应恢复，港口去库；镍铁和精炼镍产量增加，但需求有限，进口不畅。
• 需求：下游电池企业预期好转，不锈钢订单尚可，但终端需求未明显改善。
• 逻辑：价格大跌后采购情绪好转提供支撑，短期内区间震荡，中长期供给过剩导致重心下移。
• 运行区间：165000-185000
• 策略：前期空单逢低止盈，逢反弹后再次沽空。
• 风险：显性库存较低、美联储加息预期变化、需求改善超预期、产能投放超预期。

不锈钢分析

• 供给：不锈钢厂排产回升，产量增加；需求不佳，下游备库意愿弱。
• 需求：不锈钢需求不温不火，终端需求未好转；出口进口量较低，市场压力存。
• 逻辑：成本端企稳，但需求转好未见，预计短期震荡运行。
• 运行区间：14500-15600
• 策略：观望为主。
• 风险：原材料价格上行、下游需求超预期。

总体观点

报告指出，镍和不锈钢市场在价格大幅下跌后，采购情绪改善提供短期支撑，短期预计区间震荡，但中长期供需过剩格局未改，重心可能下移。风险包括库存水平、汇率变化和产能释放超预期。建议策略以观望或顺势操作为主。