光大新三板一级市场一月跟踪月报：生鲜电商领域再现大额融资-20180116-光大证券-23页-1mb

生鲜电商领域再现大额融资 - 光大新三板一级市场一月跟踪月报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年12月份中国VC/PE市场及新三板一级市场的情况。整体来看，VC市场融资案例和金额均有所下降，但部分领域如互联网信息服务和生鲜电商仍获得大额融资。PE市场同样出现融资案例和金额的下降，但部分企业仍吸引较大投资。并购市场整体案例数和金额均大幅减少，但部分行业如制造业、能源等仍活跃。同时，新三板新增挂牌企业数量稳定，部分企业获得融资并进入IPO辅导阶段。

主要观点

1. 投融资市场回顾

• VC市场：12月份共发生212起融资案例，较上月大幅下降。融资总额为25亿美元，较上月的43亿美元明显减少。天使轮融资案例数为72起，金额为1901万美元，较上月下降显著。
• PE市场：12月份融资案例数为43起，较11月下降明显。融资总额为23.16亿美元，较上月的35.35亿美元下降。重点投资方向集中在互联网、能源及矿业、制造业等领域。
• 融资轮次：A轮融资案例数仍居首位，D轮融资披露金额最高。
• 行业分布：互联网、IT、金融、制造业等是VC市场融资重点，而PE市场则聚焦于互联网、能源及矿业、制造业等。

2. 大额融资案例

• 每日优鲜：完成5亿美元融资，覆盖全品类生鲜产品，拥有“城市分选中心+社区配送中心”的极速达冷链物流体系。
• 金山云：完成3亿美元D轮融资，聚焦智能硬件、云服务、传统行业互联网化。
• 快看漫画：完成1.77亿美元D轮融资，是原创漫画平台，拥有大量用户和内容。
• 永安行低碳：完成19.86亿元融资，专注低碳产品与物联网技术。
• 其他重点案例：包括建德新越、科工火箭、中铝矿业等。

3. 并购市场回顾

• 收购案例数：12月份共发生269起收购案例，较上月大幅减少。披露金额达123亿美元，较11月减少。
• 市盈率与市销率：平均市盈率为17.03倍，市销率为7.69倍，较11月有所变化。
• 重点案例：制造业、IT、机械设备是并购市场主要关注领域。涉及金额较大的案例包括大唐发电收购大唐安徽、天华院收购装备卢森堡等。

4. 退出市场回顾

• IPO退出：12月份IPO退出案例数为28起，较上月减少。
• 并购退出：并购退出案例数为20起，较上月减少。
• 行业分布：69.57%的退出案例集中在制造业、互联网、金融、机械设备等行业。

5. 新三板一级市场回顾

• 新增挂牌企业：12月份新增36家新三板挂牌企业。
• 定增融资：13家企业获得VC/PE支持，融资总额约2.11亿元。
• IPO辅导企业：36家挂牌企业进入IPO辅导，较上月小幅增加。

关键信息

1. VC市场重点信息

• 融资案例数：212起，较上月大幅下降。
• 融资金额：25亿美元，较上月下降明显。
• 融资轮次：A轮占55%，D轮金额最高，为9.01亿美元。
• 重点行业：互联网信息服务、IT、软件产业、金融等。

2. PE市场重点信息

• 融资案例数：43起，较上月大幅下降。
• 融资金额：23.16亿美元，较上月下降。
• 重点行业：互联网、能源及矿业、制造业等。
• 重点案例：每日优鲜、永安行低碳等获得大额融资。

3. 并购市场重点信息

• 收购案例数：269起，较上月减少。
• 披露金额：123亿美元，较上月减少。
• 重点行业：制造业、IT、机械设备。
• 跨境并购：部分案例涉及出境并购，如国家电网收购50Hertz。

4. 新三板市场重点信息

• 新增挂牌企业：36家。
• 定增融资：13家企业获得融资，总额约2.11亿元。
• IPO辅导企业：36家，较上月增加。
• 重点企业：齐鲁银行、泰华智慧等。

投资策略建议

• 重点关注：具有优良退出记录的投资机构、符合创业板上市条件的企业、产业基金参与布局且存在资源整合空间的企业。
• 建议案例：包括齐鲁银行、泰华智慧等企业的融资。

风险因素

• IPO政策变动：带来市场不确定性，影响退出路径。
• 融资环境变化：整体VC/PE市场融资热度下降，可能影响企业融资能力。

图表目录

• 图1：VC/Angel每月融资案例数
• 图2：VC各轮次每月融资案例数
• 图3：VC各轮次融资披露金额占比
• 图4：VC市场各行业融资案例数
• 图5：PE市场每月融资案例数
• 图6：PE三种投资方式每月融资案例数
• 图7：PE市场各行业融资案例数
• 图8：并购市场每月案例数
• 图9：并购市场每月已披露收购金额数量
• 图10：并购市场收购案例平均市盈率和市销率
• 图11：并购市场增资案例的平均市盈率和市销率
• 图12：并购市场各行业每月发生的收购案例数
• 图13：一级市场每月通过IPO和M&A退出的案例数
• 图14：12月份一级市场各行业通过IPO退出的案例数
• 图15：12月份主要机构披露金额的退出案例数
• 图16：12月份主要机构平均每笔退出金额（百万美元）

表格目录

• 表1：12月份VC市场融资重点案例
• 表2：12月份PE市场融资重点案例
• 表3：12月份部分并购案例
• 表4：12月机构参与新三板企业投资案例
• 表5：12月上市辅导企业一览