2017-一带一路势不可挡系列：施工建筑篇，大风起兮云飞扬_12页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于“一带一路”战略对施工建筑行业的投资机会，分析了其战略地位提升、海外工程业绩增长、PPP模式引入及亚投行扩容等多重利好因素，提出从三条主线把握投资机会，重点推荐相关企业。

战略地位显著提升
- “一带一路”从中国倡议发展为国家顶层战略，被写入两会政府工作报告、联合国决议，得到国际社会广泛认同。
- 5月将召开“一带一路”国际合作高峰论坛，后续金砖国家峰会也将持续推动战略实施，迎来2.0时代。
海外新签合同额持续增长
- 2016年，我国与“一带一路”沿线国家新签合同额达1260.3亿美元，同比增长36%，占全部新签合同额的51.6%，首次超过一半。
- 中国企业在ENR250强中海外营收占比达19.3%，远高于同期ENR250强整体海外营收增速。
PPP模式助力施工建筑发展
- 2017年1月，发改委联合13个部门建立“一带一路”PPP工作机制，推动基础设施建设，提升投资效率。
- 2016年全国PPP项目入库数达11260个，总投资额13.5万亿元，落地率提升，中国成为全球最大的PPP市场。
亚投行扩容增强金融保障
- 亚投行吸纳13个新成员，扩大至70个，预计2017年将再吸纳15个成员，达到85-90个，资金池扩大，为“一带一路”建设提供更强金融支持。

投资主线一：海外营收占比高的对外工程承包类企业
- 推荐关注北方国际（订单和现金流佳，海外营收占比超90%）、中工国际（美元敞口最大，水务业务有望超预期）等。
投资主线二：基础设施类施工建筑企业
- 推荐关注中国电建（水利电建龙头企业）、葛洲坝（央企PPP领头羊）、中国交建（“一带一路”龙头企业）等。
投资主线三：其他值得关注企业
- 推荐关注中国中冶（PPP扩展顺利，订单潜力大）、中国化学（煤化化工龙头企业，订单大幅提升）等。