20220424-先锋期货-PVC周报（内刊）_11页_5mb

报告摘要

先锋期货PYC周报总结

核心内容概述

本周国内PVC市场整体偏弱震荡，价格小幅下跌，市场缺乏明显驱动，参与者观望情绪浓厚。供应端因检修企业增加导致开工负荷下降，需求端则因终端订单一般和运输效率未恢复而表现疲软，出口接单情况也有所转差。成本方面，电石价格继续走低，PVC成本不高，盈利较好，但对市场影响偏弱。宏观经济环境方面，PPI环比上涨但同比涨幅回落，CPI同比涨幅扩大，制造业PMI指数回落，显示经济复苏乏力。

主要观点

市场走势：PVC市场整体偏弱震荡，价格小幅下跌，期货主力V2209合约周涨幅为-2.19%。
供需关系：供应端检修增多，开工负荷下降；需求端订单疲软，运输效率未恢复，市场整体供需偏弱。
成本利润：电石价格低位运行，PVC成本不高，盈利较好，但进口VCM的乙烯法企业亏损加剧。
出口情况：PVC粉出口价格小幅走低，新增订单减少，出口套利空间收窄。
库存变化：华东及华南样本仓库总库存小幅下降，市场到货减少，终端刚需平稳，现货交投一般。
价差表现：主力基差、5-9月价差、乙电价差均有所上升或扩大，显示市场对远期预期偏弱。
宏观经济：PPI环比上涨，同比涨幅回落；CPI同比涨幅扩大；制造业PMI指数回落，显示经济景气水平有所下降。

关键信息

供应端

开工率：本周国内PVC行业整体开工负荷为80.46%，环比下降1.98个百分点。
产量：本周产量为44.221万吨，环比减少1.0955万吨。
检修情况：
- 新增检修企业包括：鄂尔多斯一期、新疆宜化、新疆天业（天域新实厂区）、广东东曹、陕西北元等。
- 检修损失量总计约4.619万吨。
- 计划检修企业包括：阳煤恒通、宜宾天原、湖北宜化、亿利化学、德州实华、鲁泰化学、四川金路、陕西金泰、青松建化、河南宇航、新疆中泰、宁夏英力特、青岛海湾等。