中国调味品协会：2021中国调味品产业发展白皮书_88页_38mb

2021 中国调味品产业发展白皮书总结

核心内容

本白皮书全面分析了2021年中国调味品产业的发展现状、投资趋势、数据表现及未来趋势，涵盖行业整体情况、主要企业表现、市场动态及政策支持等多个方面。

主要观点

投资论道

• 中国A股市场流动性充裕，但存在短期投机行为增多、价值投资功能弱化、市场波动加剧等问题。
• 科创板的设立并未带来真正的创新，而是对现有市场规则的延续，其核心在于注册制改革，若能复制至主板等市场，将对资本市场产生深远影响。
• 估值高并不意味着必须调整，应关注企业的实际价值和增长潜力，而非单纯依赖市场波动。

数据解读

• 2020年调味品百强企业数据：
  • 总销售额1139亿元，近三年复合增长率10.1%。
  • 总产量1833万吨，近三年复合增长率17.7%。
  • 品类表现分化，酱油、复合调味料增长稳定，味精、鸡精等成熟品类表现乏力。
• 16家调味品上市公司一季报：
  • 营收总计216.17亿元，同比增长14.3%。
  • 利润总计36.03亿元，同比增长68.75%。
  • 海天味业、梅花生物、安琪酵母表现突出。
• 2021年调味品上市公司半年报：
  • 营收总计411.8亿元，同比增长14.3%。
  • 净利润总计65亿元，同比增长1.0%。
  • 行业整体增长未达预期，部分企业利润下滑，如中炬高新、加加食品。
• 2021年调味品上市公司三季报：
  • 营收总计605.06亿元，净利润总计88.37亿元。
  • 多数企业保持营收增长，但利润增长乏力，部分企业出现亏损。
• 2021年调味品行业工商大数据：
  • 行业注册量断崖式下滑，为近六年最低。
  • 注册量35764家，吊销注销量22903家，同比分别下降60.6%和上升102.1%。
  • 行业主要分布在批发零售和制造业，四川、重庆、湖南等地为产业聚集区。

关键信息

行业挑战

• 经济下行压力：消费疲软、原材料价格大幅上涨、市场宣传费用攀升、社区团购冲击传统渠道。
• 成本压力：2021年原材料价格大幅上涨，尤其是玉米、大豆等农产品，对行业利润造成显著影响。
• 渠道变化：社区团购对价格体系和传统经销体系造成冲击，渠道扩张放缓，边际收益接近临界点。

行业机遇

• 产品创新：川调产业持续创新，产品种类丰富，风味多元，形成独特的市场优势。
• 政策支持：地方政府对川调产业的扶持政策促进了产业集群的形成，如郫都区、江津、眉山、涪陵等地。
• 市场潜力：川菜普及带动川调产品消费，火锅、麻辣烫、串串香等细分品类快速发展。
• 资本关注：资本市场对调味品企业表现积极，部分企业因业绩表现出现股价上涨。

企业表现

• 头部企业：海天味业、梅花生物、安琪酵母等企业在营收和利润方面表现突出。
• 行业趋势：调味品行业正向标准化、规模化、产品化和中央厨房化发展。
• 未来展望：原材料价格趋于稳定，广告宣传费有望回归常态，社区团购逐步规范，行业有望回归正常增长轨道。

发展趋势

• 2022年需关注六大变化：市场波动、原材料价格、产品创新、渠道变革、政策调整、消费结构变化。
• 川调产业特色发展：
  • 川调产业以川渝地区为核心，具有丰富的品类和快速的创新迭代能力。
  • 川菜饮食文化与消费趋势契合，推动川调产品在全国范围内普及。
  • 成渝双城经济圈战略为川调产业提供新的发展空间。
• 企业竞争格局：
  • 川调品牌众多，竞争激烈，形成百花齐放的局面。
  • 企业类型多样化，包括生产商、品牌商和风味解决方案提供商。

产业分析

• 川调产业特点：
  • 品类丰富，包括火锅底料、蘸料、复合调味料等。
  • 产品风味多元，适应不同消费需求。
  • 技术研发和工艺提升，推动行业向精细化发展。
• 市场与渠道：
  • 渠道体系涵盖2B与2C，线上运营活跃，品牌形象逐步建立。
  • 连锁餐饮品牌和便利店的兴起为川调企业带来新机遇。

企业家观点

• 海天味业庞康：强调为消费者提供丰富的味觉体验。
• 李锦记张福钧：注重产品创新，推动品牌升级和业务成长。
• 联合利华张海涛：强调品牌温度，赋能行业发展。

行业故事

• 太原市古灯调味食品有限公司：展现地方调味品企业的历史与现状。
• 老字号“东湖”：通过国际化策略实现品牌升级。
• 永兴诚酱园厂：代表传统调味品企业的转型与创新。
• 六必居：传承与创新并存，成为调味品行业的代表。

总结

2021年调味品行业面临多重挑战，但也在产品创新、政策支持和市场机遇中展现出强劲的发展潜力。川调产业作为调味品行业的亮点，凭借其丰富的品类、独特的风味和地方政府的支持，正迎来快速发展期。随着原材料价格趋于稳定、广告费用回归常态、社区团购逐步规范，调味品行业有望在未来实现更稳健的增长。