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纸浆早报总结

品种观点

国产纸浆市场价格整体稳定，浆企报价无明显调整。供应端压力持续，国内外库存高位震荡，提振有限。下游纸企订单平稳，以刚需为主，原纸厂家提涨支撑纸浆价格上涨；人民币汇率小幅波动影响进口成本。市场震荡为主，需注意潜在风险。

操作建议

建议多观望，谨慎操作。

利多因素

巴西Suzano宣布亚洲市场桉木浆报价上涨30美元/吨，自7月生效。受成都大运会影响，部分纸企停机计划增多，西南和广西区域纸企发布提价函，供应趋于减少。

利空因素

本周港口样本库存量增至1949万吨，环比上涨32%，呈现去库后累库趋势。Arauco公司报盘针叶浆银星价格下降20美元/吨至660美元/吨，进口漂白针叶浆6月环比增长170%，全年累计进口量同比大幅增加。下游纸张需求偏弱，白卡纸、双胶纸和生活纸开工率环比下降显著，铜版纸持平。世界前20国纸浆供应商库存天数显示，硬木浆库存减少，软木浆略有增加。

风险因素

主要风险包括人民币汇率波动、原油价格变动、下游纸企开机率变化及资金面状况。免责声明：报告信息基于公开资料，不保证准确性或完整性，投资者自行承担风险。分析师：吴志桥，从业资格F3085283，投资咨询Z0019267。