棉花市场分析总结
核心内容概述
2024年5月20日，国泰君安期货发布了一份关于棉花市场的分析报告，指出当前棉花期价反弹主要由技术性因素驱动，基本面支撑不足。报告从期货、现货、价差、宏观及行业新闻等角度对棉花市场进行了全面分析，并给出了操作建议。
基本面数据跟踪
期货市场
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| CF2409 |
元/吨 |
15,245 |
1.26% |
15340 |
0.62% |
| CY2409 |
元/吨 |
20,980 |
0.77% |
21140 |
0.76% |
| ICE美棉7 |
美分/磅 |
75.92 |
-0.09% |
- |
- |
成交与持仓
| 合约 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| CF2409 |
279,540手 |
-34,442 |
589,487手 |
-46,721 |
| CY2409 |
2,924手 |
-756 |
4,109手 |
-213 |
仓单与预报
| 合约 |
昨日仓单量 |
较前日变动 |
有效预报 |
较前日变动 |
| 郑棉 |
14,828张 |
-31 |
1,028张 |
-27 |
| 棉纱 |
117张 |
0 |
0张 |
0 |
现货市场
| 区域/产品 |
价格 |
前日价格 |
较前日变动 |
涨跌幅 |
| 新疆 |
15,970元/吨 |
15,890元/吨 |
+80 |
0.50% |
| 山东 |
16,320元/吨 |
16,320元/吨 |
0 |
0.00% |
| 河北 |
16,150元/吨 |
16,100元/吨 |
+50 |
0.31% |
| 3128B指数 |
16,253元/吨 |
16,161元/吨 |
+92 |
0.57% |
| CNCottonM（国际） |
82.90美分/磅 |
82.01美分/磅 |
+0.89 |
1.09% |
| 纯棉普梳纱32支 |
22,750元/吨 |
22,780元/吨 |
-30 |
-0.13% |
| 纯棉普梳纱32支到港价 |
23,269元/吨 |
23,230元/吨 |
+39 |
0.17% |
价差情况
| 价差类型 |
价差 |
较前日价差变动 |
| CF91价差 |
65元/吨 |
5元/吨 |
| 3128现货指数-CF409 |
1,008元/吨 |
47元/吨 |
宏观及行业新闻
- 国内棉花现货市场：交投清淡，北疆现货逐渐减少，纺企观望心态浓厚。
- 出疆运费：本周棉花出疆汽运费稳中略涨，北疆奎屯至山东菏泽约510元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽约555元/吨。
- 基差价格：整体基差较坚挺，北疆机采3129/29B杂3.5内部分主流销售基差在CF09+1150~1250元/吨。
- 棉纱市场：市场气氛淡，走货不佳，纺企亏损仍在-1500元/吨附近，信心不足。
- 棉布市场：销售疲弱，全棉坯布价格疲软，织厂对后市看淡。
- 美棉市场：ICE棉花价格回落至2021年以来的低位，基本面消息清淡，主产区天气良好，但东南部三角洲地区过于潮湿，市场关注度较低。
趋势强度
- 棉花趋势强度：0
- 分类：中性
- 说明：趋势强度在【-2,2】区间，0表示市场趋势中性，无明显上涨或下跌驱动。
投资观点与建议
- ICE棉花：价格回落至低位，缺乏明显上涨驱动，全球纺织需求疲软。
- 国内棉花：现货价格跟随期货波动，基差较坚挺，但下游消费进入淡季，开机率下降，库存上升，原料采购意愿不强。
- 新疆棉：天气良好，新作供应预期稳定，但暂无上涨动力。
- 郑棉期货：在连续下跌后出现技术性反弹，空头回补与逢低买入推动，但若无进一步利好，预计仍有下探可能。
- 操作建议：建议暂且观望，等待支撑确认后再考虑做多。
风险提示与免责声明
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