OMFIF2025数字财富新时代通证化与投资变革研究报告英文版28页_2mb

数字资产进入新发展阶段，证券代币化和投资转型成为核心议题。OMFIF报告指出，美国数字资产市场因SEC政策调整和特朗普政府行政令迎来关键变革，将重塑全球批发金融体系。美国作为传统金融体系主导者，其政策转向可能加速数字资产的主流化进程。

投资者对数字资产的兴趣呈现显著增长，50%的受访机构投资者表示有意参与代币化资产投资，其中机构资产管理人兴趣最高（57%）。未来三年，机构投资者预期在私募股权、美国股市和加密货币三类资产中获得最高收益机会。尽管目前约半数投资者持有的数字资产比例低于1%，但预计到2028年这一比例将达1%-10%。然而不同机构对代币化资产的持有方式存在分歧，部分认为应作为另类资产类别，另一些则主张独立资产类别或与现有组合分离。

现实资产代币化潜力巨大，尤其是大宗商品和房地产领域。黄金代币市场虽已初具规模（2025年市值超12亿美元），但仅占全球黄金交易量的微小部分。房地产代币化可降低交易成本、提升流动性，但面临法律合规和技术适配双重挑战。企业债券代币化试验显示，区块链技术能显著优化结算效率，减少对手方风险，但基础设施升级需求迫切。

监管体系正在快速演变，美国SEC的政策调整和Basel委员会的国际标准制定成为关键推动力。稳定币作为数字现金形态，已突破2000亿美元规模，但银行仍倾向于使用CBDC解决证券结算问题。代币化资产的普及需解决跨链互操作性、监管框架统一性等技术难题，同时需平衡证券持有者对风险敞口的担忧。

数字资产基础设施发展呈现三大趋势：1）代币化使资产发行和管理更高效，如富达投资通过区块链减少结算成本；2）跨链技术推动资产流动性提升，但需解决多链系统间的兼容性；3）开放性公共区块链如Stellar，因其内置合规机制和低成本优势，成为证券代币化的重要平台。报告预测到2030年，代币化资产规模将达10.9万亿美元，为传统金融注入变革动力，但需应对监管标准不统一、资产估值复杂等挑战。