机械行业：服务机器人产业化解读电话会议纪要-20180528-太平洋证券-13页

服务机器人产业化解读电话会议纪要总结

核心内容概述

本次电话会议主要围绕中国服务机器人产业的现状、优势、挑战及未来趋势展开，重点分析了服务机器人在不同细分领域的应用前景，并探讨了投资机会与风险提示。会议由太平洋证券机械行业团队组织，邀请了服务机器人企业CEO杨兴义进行深度解读，同时结合科沃斯上市这一重要事件，分析其对行业发展的推动作用。

主要观点

1. 中国服务机器人产业的全球优势

• 供应链优势：中国拥有成熟的制造供应链，为服务机器人产业提供了成本和效率上的支持。
• 全球同起跑线：与工业机器人相比，服务机器人领域中国与海外处于相似的发展阶段。
• 市场空间大、迭代速度快：中国市场庞大，需求多样，产品更新迭代速度快，具备较强的竞争力。
• 细分品类齐全：涵盖家用、商用、特种服务机器人等多个领域，形成完整的产业链。
• 落地应用迅速：在人工智能与机器人结合方面，中国在多个行业中已实现初步落地。
• 工程师红利：中国在智能制造和机器人领域具备一定的人才储备，未来有望进一步释放。

2. 行业存在的问题

• 关键部件依赖进口：如激光雷达等核心部件仍主要依赖国外产品。
• 基础与底层创新不足：相比工业机器人，中国在基础技术上仍需加强。
• 产业生态与标准不统一：缺乏统一的行业标准和成熟的产业生态，对中小企业发展构成挑战。
• 国际竞争激烈：日本和美国在服务机器人领域有较强的竞争优势，如发那科、安川、波士顿动力等。

3. 服务机器人细分品类

• 清洁机器人：科沃斯、小米等企业已布局，未来将向商用和工业领域延伸。
• 平衡车与无人机：大疆是无人机领域的龙头，未来可能向机器人领域拓展。
• 短途物流机器人：包括仓储物流机器人、酒店物流机器人等，应用场景广阔。
• 水下机器人：国内发展迅速，覆盖水产养殖、探测、军民融合等领域。
• 外骨骼机器人：用于助老助残，技术难度高，但市场潜力大。
• 安防巡检及军用警用机器人：适用于特殊行业，具备一定的应用价值。
• 家用服务机器人：如儿童教育机器人、养老康复陪伴机器人，市场空间巨大。
• 智能音箱：作为智能家居入口，未来有望成为服务机器人的重要组成部分。
• 仿生仿人机器人：发展迅速，应用场景不断拓展。

4. 投资关注领域

• 垂直领域技术公司：包括语音语义、图像识别、移动技术等，是服务机器人核心技术支撑。
• 核心部件公司：如芯片、传感器、激光雷达、伺服电机、减速器、机械手臂等，具备较高的投资价值。

5. 行业未来趋势与关键点

• 中国将成为全球第一服务机器人大国：在生产和消费方面均有较大潜力。
• AI与机器人深度结合：未来市场机会将集中于人工智能与机器人在各行业的应用和产品定制。
• 服务化与IP化趋势明显：工业机器人将向服务化发展，服务机器人也将向娱乐化、IP化方向延伸。
• 产业生态逐步成熟：围绕人工智能与机器人，将形成包括渠道、供应链、投融资、评测检测、IP泛娱乐、人才培养等在内的完整生态。

关键信息

• 科沃斯上市：标志着中国服务机器人产业进入资本市场的关键阶段，对行业具有标志性意义。
• 未来增长点：清洁机器人、智能音箱、酒店与医院物流机器人、水下机器人、外骨骼机器人、仿生机器人等细分领域。
• 投资建议：重点关注科沃斯、康力电梯、大疆、优必选、天智航等企业，以及具备核心技术的上游供应商。
• 风险提示：行业竞争加剧、技术突破困难、生态标准不统一等。

投资者提问与回答要点

• 政策支持：中国在人工智能和机器人领域有较强的政策支持，各地积极建设相关产业园区。
• 扫地机器人成长空间：科沃斯具备先发优势、资本优势和国际化能力，未来成长空间较大。
• 核心竞争力：服务机器人企业需具备综合能力，包括生产、研发、销售、品牌、售后等，而非单一技术优势。
• 核心部件集中化趋势：虽然目前仍依赖进口，但随着国产替代，未来可能出现核心部件集中化趋势。

投资评级说明

研究团队介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长产业链调研，代表作《机器人大趋势》。
• 刘瑜：太平洋证券机械行业分析师，曾就职于西南证券，善于基本面分析。
• 徐也：助理分析师，专注海上石油平台相关领域。
• 钱建江：擅长自下而上把握投资机会。
• 曾博文：善于从产业趋势把握投资机会。

联系信息

重要声明

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