20221014-国海证券-策略点评报告_信心修复_主线确立_3页_342kb

报告摘要

2022年10月14日，A股市场出现大幅上涨，创业板指上涨3.55%，沪深300指数上涨2.39%。多个行业表现强势，其中医药生物、社会服务、电力设备等行业领涨。市场情绪明显修复，反映出投资者信心的回升。

市场上涨原因分析
- 美股表现影响：美国9月超预期通胀数据公布后，美股出现低开高走，利空出尽，市场对美联储超预期紧缩的风险预期有所缓解。
- 中美关系预期改善：美国商务部长雷蒙多表示，拜登将考虑关税减免，市场对中美关系阶段性缓和的预期升温。
- 行业利好推动：医疗行业出现利好消息，如江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿发布，市场对IVD集采压力的担忧有所缓解。
市场反转可能性
近三日A股走势与2022年4月底较为相似，均经历了悲观情绪极致化后市场底部的形成，并随着政策和风险偏好的改善而反弹。即使经济基本面尚未明显改善，流动性与风险偏好的提升仍可能推动反弹行情延续。
后续主线方向
- 情绪修复与三季报窗口期：市场情绪改善与三季报发布周期重合，景气成长板块有望成为后续主线。
- 领涨板块持续性：短期脱离底部的领涨板块往往具有持续性，今年4月底的市场领涨行业中有6个在后续反弹中继续表现良好。
配置建议
建议重点关注景气成长板块，细分领域包括：
- 安全发展：如信创、医药生物、新能源、国防军工等；
- 自主可控：如电子、计算机等。

行业投资评级：
- 推荐：行业基本面良好，指数跑赢沪深300；
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随沪深300；
- 回避：行业基本面走弱，指数落后沪深300。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300涨幅超过20%；
- 增持：相对沪深300涨幅介于10%~20%；
- 中性：相对沪深300涨幅介于-10%~10%；
- 卖出：相对沪深300跌幅超过10%。